农产品棉花周报：郑棉或将继续震荡偏强

周观点

郑棉或将继续震荡偏强。

价格方面

• ICE美棉期价宽幅震荡，主力7月合约收盘79.56美分/磅，环比下跌0.35%。
• 郑棉期价震荡偏强，主力9月合约收盘16195元/吨，环比上涨1.63%。

供给方面

• BCO数据：
  • 美国干旱区域面积占比增加，极度及异常干旱面积占比处于高位。
  • 纺织企业棉花工业库存和可支配库存环比下降。
  • 全国棉花商业库存环比下降，新疆疆内棉花库存低于去年同期。
• TTEB数据：
  • 3月我国进口纯棉纱量同比增长约66.51%。

需求方面

• BCO数据：
  • 孟加拉服装出口额环比下降，越南商品出口总额环比增加。
• TTEB数据：
  • 3月我国棉纱出口同比下降31.92%，第一季度出口量同比下降21.61%。
  • 水刺布出口同比、环比均增长，出口金额环比增长27%。

总结和策略

• 国际方面：ICE美棉期价震荡，美棉产区干旱影响减弱，国际原油价格支持棉价，CFTC基金持仓显示市场情绪看涨。
• 国内方面：郑棉期价震荡偏强，全国和新疆棉花商业库存环比下降，新疆现货库存同比低于去年同期，下游产业链开机率提高，成品库存下降，价差方面内外棉价差继续收敛。
• 策略：期货单边可逢低买入做多，关注CF2609走势，价格区间参考15900-16500元/吨。

风险提示

宏观事件扰动，国际油价变化，美元指数变化。