计算机-行业周观点第57期：国产模型、算力开启正循环

核心结论

2026年4月24日，DeepSeek发布V4模型预览版并开源权重，分为总参数1600B的高性能版V4 PRO（激活参数49B）和轻量型V4Flash（总参数284B，激活参数13B），均支持1Mtoken上下文，采用MIT协议开源。V4模型支持三档推理强度，针对Agentic Coding优化，输入价格1元/百万Tokens，输出价格24元/百万Tokens。

分析与判断

1. 模型架构创新促进算力落地：DeepSeek V4采用全新注意力机制，结合DSA稀疏注意力，大幅降低计算量和显存开销。受限于高端算力，V4Pro服务吞吐有限，预计2026年下半年昇腾950超节点交付后价格将下调。
2. 算力芯片厂商协同参与：华为确认昇腾950PR全面适配DeepSeekV4，开源PyPTO编程范式；寒武纪基于vLLM框架完成Day 0适配并开源代码，表明模型厂商与算力芯片厂商存在技术协同，加速模型商业化。

研究结论

国产模型与算力有望开启正向循环，模型发展促进算力落地，国产算力为模型提供商业化基础。国产超节点加速落地背景下，国产模型实质性进展将推动下游应用普及，驱动头部算力厂商实现增长。

建议关注

1. AI算力芯片：寒武纪、海光信息、天数智芯、沐曦股份
2. 互联技术：盛科通信、华丰科技
3. AI服务器：浪潮信息、华勤技术、中科曙光
4. IT分销：深圳华强

风险提示

下游需求不及预期；生成式AI落地和商业化不及预期；宏观经济不及预期。