每周观点
上周玻璃期货窄幅震荡，主力合约FG2609收盘上涨0.09%报1079元/吨。现货方面，河北沙河白玻大板报价下跌0.43%至916元/吨。玻璃供给方面，生产利润修复乏力，行业冷修高位，整体产量处于历史同期低位；全国浮法玻璃生产线在产204条，开工率69.39%，日熔量14.49万吨。需求方面，整体偏弱，五一假期临近，加工厂备货意愿极低。截至4月23日，全国浮法玻璃企业库存7690.10万重量箱，较前一周上涨0.50%，库存处于同期历史高位。综合来看，玻璃基本面疲弱，短期预计低位震荡为主。
影响因素总结
利多：
- 玻璃生产利润低位，产量下行。
利空：
- 地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
- 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
主要逻辑： 玻璃供给低位，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行为主。
风险点： 地产回暖力度超预期，“反内卷”政策力度超预期
一、玻璃期、现货周度行情
- 主力基差
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价916元/吨，较前一周下跌0.43%。
三、基本面——成本、利润
- 玻璃生产利润： 数据未详细展开。
- 供给：
- 全国浮法玻璃生产线开工204条，开工率69.39%，处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量14.49万吨，产能处于历史同期低位。
- 需求：
- 2026年2月，浮法玻璃表观消费量为410.11万吨（注：此处数据年份可能存在笔误，应为2026年2月）。
- 房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积数据未详细展开。
- 下游加工厂开工及订单情况数据未详细展开。
- 库存： 全国浮法玻璃企业库存7690.10万重量箱，较前一周上涨0.50%，库存在5年均值上方运行。
- 供需平衡表： 数据未详细展开。
免责声明
（内容略，为标准免责条款）
