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大越期货玻璃期货周报

2023-09-19赵通大越期货我***
大越期货玻璃期货周报

玻璃期货周报2023.9.11-9.15证券代码:839979大越期货投资咨询部赵通投资咨询证号:Z0018012联系方式:0575-85226759 每周观点上周玻璃期货高位震荡,主力合约FG2401收盘较前一周上涨1.07%报1707元/吨。现货方面,河北沙河安全实业白玻大板报价1872元/吨,较前一周持平。供给方面,生产成本抬升,近期行业不同工艺产线生产利润小幅回落,截至上周,全国浮法玻璃生产线在产248条,日熔量17.00万吨,产量维持历史同期较高位。需求方面,近期地产利好政策频发,市场对“金九银十”传统旺季预期较高,但下游加工厂依然受制于地产资金紧张,订单情况平平。库存方面,截止9月15日,全国浮法玻璃企业库存4166.60万重量箱,较前一周上涨1.54%。当前产业链上下游库存较低,但传统旺季成色或不足,旺季需求弱证伪,库存或将企稳回升。综合来看,短期政策利好情绪支撑需求预期,但实际终端需求难有明显起色,预期玻璃期价高位震荡运行为主,可逢高布局中长期空单。 影响因素总结利多:1、近期房地产利好政策频发,市场情绪回暖。2、传统“金九银十”旺季需求预期较高,中下游短期或存在一定补库囤货投机需求。利空:1、玻璃生产利润修复趋势未变,行业新建和复产产线明显增加,冷修数量下滑,中长期供给压力将逐步显现。2、“保交楼”政策传导时间较长,近期玻璃终端需求恢复缓慢,地产资金链紧张问题依然存在,下游加工厂回款担忧情绪仍存。主要逻辑和风险点1、主要逻辑:短期政策利好支撑玻璃需求“强预期”,但中下游实际需求依然偏弱,传统旺季需求或证伪,短期玻璃期价高位震荡运行为主,中长期可逢高布局空单。2、风险点:房地产政策落地超预期、玻璃生产线新建及复产不及预期 一、玻璃期、现货周度行情周度主力合约收盘价(元/吨)现货基准价(元/吨)主力基差(元/吨)前值16891872183现值17071872165涨跌幅1.07%0.00%-9.84% 主力基差数据来源:Wind、钢联 二、玻璃现货行情现货基准地河北沙河安全实业5mm白玻大板市场价1872元/吨,较前一周持平。数据来源:钢联、卓创 三、基本面——成本、利润数据来源:钢联,wind1、玻璃生产成本 2、玻璃生产利润数据来源:钢联生产利润回落,但对产能的正反馈依然存在。 基本面分析——供给1、玻璃产线、产量数据来源:钢联全国浮法玻璃生产线开工248条,开工率81.31%,玻璃产线开工数预期维持回升。 全国浮法玻璃日熔量17.00万吨,产能利用率整体维持上行趋势。 1、浮法玻璃月度消费量数据来源:卓创据卓创资讯,2023年7月浮法玻璃月度表观消费量508.34万吨,较去年同期上涨14.51%。基本面分析——需求 2、房屋销售情况数据来源:wind 3、房屋新开工和竣工面积数据来源:wind 4、房地产开发资金来源数据来源:wind 5、下游加工情况数据来源:wind 数据来源:钢联基本面分析——库存全国浮法玻璃企业库存4166.60万重量箱,较前一周上涨1.54%,库存仍处于5年均值上方运行。 数据来源:卓创基本面分析——供需平衡表 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 证券代码:839979THANKS!地址: 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话: 0575-88333535 E-mail: dyqh@@dyqh.info

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