DeepSeekV4发布，看好港股国产算力机会

港股市场行情综述

本周（2026年4月20日-4月24日），恒生指数跌0.70%，恒生科技指数跌2.79%，恒生中国企业指数跌0.78%。能源业、公用事业、电讯业涨幅排名靠前，分别为3.75%、2.28%、1.42%。截至2026年4月24日，恒生指数PE为12.06X，PB为1.25X，AH溢价指数为127.74。

资金与流动性跟踪

港股市场成交活跃度下降，日均成交额1818亿港元，环比下降0.67%。港股通本周净流入146亿元，年初至今净流入2298亿元。南向资金重点加仓中国海洋石油、中国移动、泡泡玛特等个股。

新闻与公司动态

• DeepSeek V4发布：DeepSeek V4模型上线，最大上下文长度提升至100万Token，性能接近世界顶尖模型水平。华为昇腾、天数智芯、寒武纪等国产AI芯片公司已宣布优先适配。
• 国产大模型资本化进程提速：DeepSeek估值跃升至约200亿美元，Kimi计划以约180亿美元估值启动Pre-IPO轮融资。
• 物理AI新主线：群核科技围绕空间智能服务提供商进一步升级，五一视界发布51World Model，将物理直觉内嵌于模型推理的底层逻辑。
• 平台型互联网公司：腾讯混元HY3 Preview、阿里Qwen3.6-Max-Preview智能体编程能力显著提升。

投资建议

• 港股算力龙头：天数智芯、壁仞科技、百度（昆仑芯）、中芯国际、华虹公司。
• 平台型互联网公司：腾讯控股、阿里巴巴。
• AI生态企业：快手、MINIMAX、智谱、哔哩哔哩、阅文集团、汇量科技、京东健康、阿里健康。
• 物理AI核心标的：群核科技、五一视界。

风险提示

地缘政治风险、政策监管风险、消费复苏不及预期、行业竞争加剧风险。