电子行业周报：Agent加速CPU短缺，产能吃紧或推动价格进一步提升

核心观点与关键数据

• 北美重要个股多数上涨：本周北美科技股普遍上涨，英伟达、亚马逊、Meta、微软等涨幅显著，台积电微跌，美光科技、英特尔等大幅上涨。
• CPU供需失衡推动价格上涨：AI推理需求增长导致CPU市场阶段性供需失衡，价格进入上行通道。AI服务器及数据中心建设加速，而先进制程产能受限，供给弹性不足。2026年以来消费级、服务器CPU价格分别上涨5%~10%、10%~20%。英特尔和AMD预计将陆续涨价。
• 国产开源模型DeepSeek-V4发布：DeepSeek-V4预览版上线并开源，Agent能力显著增强，在AgenticCoding评测中达到开源模型一流水平。V4-Pro采用全新注意力机制，实现全球领先的长上下文能力，并降低计算和显存需求。

研究结论与建议

• CPU行业景气度提升：在AI基础设施投资高景气、先进制程及封装瓶颈未缓解的情况下，CPU供不应求格局将持续，价格中枢上行，带动上游晶圆代工、封测及设备材料环节景气度提升。
• 投资建议：建议关注CPU相关公司（海光信息、澜起科技、聚辰股份、中芯国际、华虹半导体等）、海外AI产业链公司（工业富联、沪电股份、鹏鼎控股、胜宏科技、生益科技等）以及国产AI产业链公司（芯原股份、寒武纪、深南电路等）。

风险提示

• 电子行业发展不及预期
• 宏观经济波动风险
• 地缘政治风险