风口研报公司这家公司二季度业绩同比增长加速受益行业竞争格局改善加速AI智能提升运营效率当前估值不到10倍产能供不应求原料价格或超预期下行这家龙头海外份20260721

风口研授 《风口研报》今日导读 1、圆通速递（600233公司2026年6月，公司实现快递业务量28.53亿票，同比增长8.579快递业务收入58.53亿元，同比增长6.44%；②快递行业反内卷举措落地见效，竞争秩序改善，终竭价格修复，经营环境边际向好；公司Q2业绩同比增长加速，当前全面推进A转型，深化人工智能在快递物流全键路的垂直应用，提升运营效率并降低综合成本，带动经营业绩同比大幅增长；西部证券凌军预计2026-2028年公司EPS分别为1.772.02/2.28元，对应PE为9.65/8.49/7.49倍；风险提示：实物商品网购需求不及预期等。 正在扩建，有望随投产及下游应用拓展逐步放量；②目前公司全球市场份额超20%，国内市场份额约55%，而据2026年5月公司公告，海外市场份额仅约10%。这一"内强外弱的格局，意味着海外仍是蓝海市场；③酵母上游原料糖蜜进入增产周期，公司下半年利润弹性或更充分体现，同时26/27有望迎来新榨季糖蜜价格继续超预期下行的机会，受加油价、海运费已自高位回落，预计成本压力将得到缓解；①刘胆德预计公司2026-2028年实现归母净利润18.2/22.1/25.6亿元，同比增长18%21%/16%，对应PE分别为18/15/13倍；③风险提示：海运费居高不下、精密等原材料成本上行。 主题一 这家公司二季度业绩同比增长加速。受益行业竞争格局改善+加速A/智能提升运营效率，当前估值不到10倍 西部证券凌军最新跟踪覆盖圆通速递，公司6月快递量和快递业务收入保持较好增长，近期公布的中报也超市场预期。 公司2026年6月，公司实现快递业务量28.53亿票，同比增长8.57%；实现快递业务收入58.53亿元，同比增长6.44%；实现快递产品单票收入2.06元，同比-1.96% 公司Q2业绩同比增长加速：1）2026Q2公司快递业务完成量达86.36亿票，同比增长6.83%；实现快递产品收入181.94亿元，同比增长6.21%；单票收入为2.11元，同比微降0.58%。 化运营体系，通过经营管理数据的智能化分析，有助于提升全网管理效率和操作效率，优化路由系统降低于线运输成本，推广智能派件应用提升快递员揽派效率，远期公司智能化应用打开降本空间。 快递产品单票收入2.17元，同比-0.95% 二、2026上半年业绩实现高速增长 同比增长69.34%-85.739 业绩高速增长原因：行业反内卷举措落地见效，竞争秩序改善，终端价格修复，经营环境边际向好；同时公司全面推进A陆型。深化人工智能在快递物流全链路的垂直应用，提升运营效率并隆低综合成本，带动经营业绩同比大幅增长。 主题二 全球酵母行业正经历显著的结构性分化。欧美等成熟市场增长平缓，而在中东、非洲、中亚及东南亚等新兴市场，得益于人口红利、城市化及饮食结构变迁，烘培酵母需求快速增长 国海证券刘旭德看好安琪酵母，公司是全球第二大酵母企业，主营酵母及深加工产品，涵盖干酵母、酵母抽提物（YE）等。公司积极拓展酵母蛋白新品类，当前产能供不应求，宜昌等地新产能正在扩建，有望随投产及下游应用拓展逐步放量 仅约10%。这一内强外弱"的格局，意味着海外仍是蓝海市场。 国内糖蜜原料进入增产周期，公司下半年利润弹性或更充分体现，同时26/27有望迎来新榨季糖蜜价格继续超预期行的机会。 刘旭德预计公司20 “产能扩张+渠道深耕+团队本土化"三轮驱动 公司海外业务正站在从“走出去"到走进去"的关键节点。公司瞄准中东、非洲、亚太等烘培需求高增的新兴市场，与主攻鲜静母的欧美传统巨头形成错位竞争，重点输出干活性酵母，海外收入规模持续增长。 亚布局。 渠道端，公司持续强化海外经销商网络，并推进销售团队本土化，以产品+服务"的贴身模式深度绑定客户，从初期的性价比切 2025/26榨季，，国内食糖增产带动糖蜜供给充裕，根据溶剂资讯，7月中旬广西糖蜜自提价格稳定在850元/吨左右，较前期高位大续上行，价格存在超预期下行的可能。 除糖蜜外，其他成本压力也正在缓解。2026年二季度，公司受国际局势影响，海运费和能源成本上升，短期利润承压。但近期油价、海运费已自高位回落，预计成本压力将得到缓解。 同时，2026年上半年人民币升值导致的汇兑损失对利润形成拖累，若未来汇兑损失减小，压力将同步减轻。