1. 行业周观点
上周申万电子指数下跌2.09%，跑输沪深300指数和创业板指数。英特尔和AMD计划在2026年3月和4月上调CPU价格，因GPU服务器需求激增导致CPU供应紧张，表明AI算力产业链景气度高。建议关注PCB、存储等高景气细分赛道及产业链投资机遇；LCD TV面板价格稳中有涨，面板厂盈利能力有望提升。
2. 市场行情回顾
上周申万电子行业跑输沪深300指数和创业板指数。2026年初以来，申万电子行业上涨0.63%，跑赢沪深300指数3.38个百分点，跑输创业板指数2.27个百分点。申万电子板块PE(TTM)为76.71倍，高于近年中枢水平。
3. 产业动态
3.1 CPU
英特尔和AMD计划在2026年3月和4月上调CPU价格，因供应限制和原材料成本上涨。自2026年2月底以来，CPU平均价格上涨10%-15%，交货期延长至8-12周，极端情况下长达6个月。
3.2 科技创新
求是网文章指出，我国科技实力虽大幅跃升，但基础研究薄弱、关键核心技术受制于人，创新体系效能不高。强调“十五五”时期需加快实现高水平科技自立自强。
3.3 存储
TrendForce预测2026年全球智能手机平均存储容量将逆势年增4.8%，因原厂制程升级迫使低容量规格淘汰，高端旗舰机AI需求等因素驱动。
4. 风险提示
中美科技摩擦加剧、AI应用发展不及预期、国产技术突破不及预期、下游终端需求不及预期、市场竞争加剧。
5. 投资建议
5.1 存储
关注景气周期下存储原厂业绩增长，存储模组厂商盈利修复，上游半导体设备需求提振带来的投资机遇。
5.2 PCB
关注高端PCB领域前瞻布局的PCB龙头厂商，以及景气扩张周期下上游设备及材料需求提振带来的投资机遇。
5.3 AI创新终端
关注苹果、Meta等龙头厂商新品发布推动品牌出货提升，并提振产业链需求带来的投资机遇。
6. 研究结论
AI算力建设方兴未艾，算力关键硬件环节需求旺盛，存储、PCB等处于景气扩张周期。AI创新终端市场规模有望持续增长，LCD面板市场维持较高集中度，控产稳价策略延续，面板厂盈利能力有望提升。
