中长期纯债基金一季报分析：业绩回暖，加码信用债增厚收益

核心观点

固定收益专题研究显示，2026年一季度中长期纯债基金市场呈现业绩回暖趋势，主要通过加码信用债增厚收益。

基础数据

• 中债综合指数：254.4
• 中债长/中短期指数：245.4/209.1
• 银行间国债收益(10Y)：1.75%
• 企业/公司/转债规模(千亿)：81.1/22.5/5.1

基金规模

• 总资产和净资产：分别为66,491亿元和55,230亿元，环比下降2,934亿元和2,812亿元。
• 平均规模：总资产和净资产分别为31亿元和26亿元，环比下降1亿元和1亿元。
• 杠杆率：整体法口径平均杠杆率为1.20，环比持平；平均法口径为1.21，环比上升0.05。
• 净值增长率：单季平均净值为0.72%，环比明显回升。

大类资产配置

• 债券资产占比：97.0%，环比下降0.1%。
• 银行存款占比：1.3%，环比上升0.1%。
• 买入返售资产和其他资产占比：分别为1.3%和0.4%，环比变化-0.2%和0.3%。

券种配置

• 主要持仓：利率债（42.0%）、金融债（23.4%）、企业债（31.5%）。
• 环比变化：中票占比提升2.7%，金融债占比提升2.0%，企业债占比提升0.9%。
• 细分券种：政策性金融债（38.8%）、金融债（23.4%）、中票及企业债（21.9%）。

总结

2026年一季度中长期纯债基金市场呈现业绩回暖，主要通过加码信用债增厚收益。基金规模环比下降，杠杆率基本持平，净值增长率明显回升。资产配置方面，债券资产占比最高，银行存款占比小幅上升，券种配置上企业债占比提升。整体市场在震荡波动中表现稳健，经济复苏和流动性宽松为债市提供支撑。