贵金属日报：美伊谈判陷入僵局 贵金属偏弱运行

市场分析 地缘上，巴基斯坦外交官表示，美国与伊朗谈判“陷入僵局”，进展“非常缓慢”。美国仍然致力于维持对伊朗的海上封锁，伊朗认为美方封锁是伊朗参与谈判的障碍，与美国达成协议需要时间，在谈判问题上“不应操之过急”美国总统特朗普表示，美国已完全掌控了霍尔木兹海峡。未经美国海军批准任何船只都无法进出该海峡，海峡已被“彻底封锁”，直至伊朗愿意达成协议为止。他已下令美国海军，对于任何在霍尔木兹海峡水域布设水雷的船只一律予以开火击沉。 期货行情与成交量： 2026-04-23，沪金主力合约开于1048.00元/克，收于1040.06元/克，较前一交易日收盘变动-1.08%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1045.00元/克，收于1041.50元/克，较昨日午后收盘上涨0.14%。2026-04-23，沪银主力合约开于19400.00元/千克，收于18967.00元/千克，较前一交易日收盘变动-3.16%。当日成交量为638331手，持仓量为247550手。昨日夜盘沪银主力合约开于19092元/千克，收于18966元/千克，较昨日午后收盘基本持平。 美债收益率与利差监控： 2026-04-23，美国10年期国债利率收于4.323%，较前一交易日变化+0.60BP，10年期与2年期利差为0.491%，较前一交易日变化+0.18BP。 上期所金银持仓与成交量变化情况： 2026-04-23，Au2606合约上，多头较前一日变化-768手，空头则是变化3080手。沪金合约上个交易日总成交量为267340手，较前一交易日变化-19.51%。在沪银方面，在Ag2606合约上，多头变动-2982手，空头变动-4990手。白银合约上个交易日总成交量1014300手，较前一交易日变化-0.93%。 贵金属ETF持仓跟踪： 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,050.91吨，较前一交易日下降4.57吨。白银ETF持仓为15,138吨，较前一交易日减少65吨。 贵金属套利跟踪： 期现价差：2026-04-23，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为7.80元/克，白银国内溢价为162.02元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为54.84，较前一交易日变动2.15%，外盘金银比价为60.92，较上一交易日变化0.64%。 基本面： 上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-04-23）上金所黄金成交量为71406千克，较前一交易日变化-5.64%。白银成交量为336710千克，较前一交易日变化-10.58%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为25740千克。 策略 目前市场风险情绪有所滋生，对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，Au2606合约震荡区间或在1020元/克-1080元/克。 当下白银与黄金一同呈现价格回落的情况，宏观逻辑类似；白银本身价格预计同样维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间或在18500元/千克-19500元/千克。 套利：逢高做空金银比价期权：暂缓 风险海外流动性风险投机头寸持续离场 图表 图1：美利坚合众国：10年国债：收益率................................................................................................................................4图2：10-2年期利差|单位:%.......................................................................................................................................................4图3：上期所黄金成交量(单边)单位:千手................................................................................................................................4图4：上期所白银成交量(单边)|单位:千手................................................................................................................................4图5：黄金国内溢价....................................................................................................................................................................4图6：白银国内溢价....................................................................................................................................................................4图7：上期所黄金库存】单位:干克...........................................................................................................................................5图8：SHFE：上期所白银库存|单位:干克................................................................................................................................5图9：金银比价............................................................................................................................................................................5图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量.............................................................................................................................5 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 本期分析研究员 陈思捷从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 封帆 从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 联系人 蔺一杭从业资格号：F03149704 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com