铜期货日报

行业铜期货日报 2026年4月23日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 铜价上涨，特朗普宣布无限期延长与伊朗的停火协议，伊朗官方媒体随后报道称已收到美国准备解除封锁的信号，然而霍尔木兹海峡的航运封锁仍未解除，市场情绪依然处于希望与忧虑之间，沪铜主力在10.2-10.28之间窄幅震荡。现货转为小幅贴水，进口盈利窗口缩窄至65，LME0-3contango结构缩窄至66，LME库存下降3000吨，C-L价差扩大至64，LME库存拐点隐现，国内进口窗口后续有望关闭，内外基本面正在好转，支撑铜价。宏观面，美伊局势降温，但霍尔木兹海峡海峡依旧关闭，硫磺对湿法铜制约预期仍在，预计铜价正在酝酿新一轮涨势 二、行业要闻 1.秘鲁是全球第三大铜生产国。该国于4月12日举行了大选，但当局预计最终结果要到5月中旬才能出炉，届时才能确定哪位候选人将在6月7日的第二轮投票中与保守派领先者KeikoFujimori对决。ActivTrades金融市场分析师Alexander Londono表示，秘鲁对矿业投资仍然具有吸引力，但市场正在密切关注政治稳定性。秘鲁铜矿和金矿的投资者对该国总统选举的计票工作拖延感到担忧。由于存在违规指控，计票进程有所放缓。不过，分析师预计，矿业行业将能安然度过此次选举，受到的直接冲击有限。高企的铜价持续激发市场对新项目和产能扩张的兴趣，但这种信心并非是无条件的。投资者尤其担心Sanchez的政策主张，其支持加强对自然资源的国家控制、制定新宪法以及重新审查矿业合同。周一，投资银行杰富瑞（Jefferies）在给客户的报告中指出，尽管选举带来不确定性，但对矿业行业的影响“有限”。 2.赞比亚矿业部周一表示，全球矿业巨头必和必拓（BHP）热衷于在赞比亚开展大规模铜矿勘探。此举凸显出随着铜需求激增、全球矿业布局重新调整，国际社会对这个中部非洲国家矿产资源的兴趣日益浓厚。BHP（必和必拓）自 2015年分拆South32后，基本退出了非洲市场。然而，必和必拓现在正重新与非洲地区接触。该公司于4月15日宣布，将在南部非洲各地举办一系列勘探研讨会，覆盖赞比亚、南非、纳米比亚和安哥拉，活动将持续至5月初，为后续勘探布局奠定基础。必和必拓正越来越多地瞄准那些使用传统勘探方法难以发现的大型铜矿床。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com