康臣药业2025年业绩保持高质量增长，营收和利润均实现双位数增长，核心肾科板块增速领跑。公司多个业务板块呈现正增长：肾科药物收入同比增长20.3%，旗舰产品尿毒清颗粒维持市场领先地位并成功进入印度尼西亚市场；医用成像对比剂收入同比增长10.9%，钆喷酸葡胺注射液中选新疆26省联盟集采；妇儿药物和玉林制药收入分别同比增长4.0%和6.8%。创新研发方面，SK-08和SK-09获得美国FDA IND许可，实现集团创新药全球化布局突破，AIDD平台成功落地提升研发效能。生产运营方面，霍尔果斯二期投产带动产能提升，数字化战略全面落地推动运营效能跃升。公司2025年派发现金红利每股0.73港元，超过年度盈利的50%，并启动回购计划，彰显管理层对长期发展的信心。展望未来，随着产能释放、数字化提升和创新药管线推进，公司成长空间有望进一步打开。风险提示包括消费环境不及预期、销售不及预期、行业政策变化和原材料价格波动等。
