26Q1扣非净利润同比增长82.16%，项目建设向新向优

最新动态

• 2026年第一季度，公司实现营业收入13.01亿元，同比下降2.12%；归母净利润1486.75万元，同比下降55.47%；扣非净利润1438.46万元，同比增长82.16%。主要原因是25Q1政府补助较高（大部分为非经常性损益），且25Q1扣非净利润基数较小。
• 2025年，公司实现营业收入54.21亿元，同比减少9.96%；归母净利润7701.72万元，同比减少74.59%；扣非净利润175.88万元，同比减少99.24%。

动向解读

• 产业聚焦转型升级：公司以盐为轴完善全产业链，25年完成多个项目投产，如湘渝盐化电池级纯碱和制盐矿山项目，衡碱项目进入关键建设期，美特新材钴酸锂产品量价双增，未来纤维研究院布局完成，湘渝盐化电池级纯碱一期投产。
• 产销聚焦价值创造：公司拥有全国性营销网络，积极拓展海外市场。25年深化价值创造理念，优化营销策略，主要产品（含钴酸锂）产量同比增长4.02%，销量略有增加，小包盐省内市场巩固，省外中高端产品销售增长13%，京东、天猫等电商销量居行业前列，跨境电商开拓香港及东南亚市场。

风险提示

• 产品价格波动风险、市场竞争风险。

分析师介绍

• 庄怀超，覆盖能源化工和材料行业，曾任职于海通国际研究部，现于环球富盛理财有限公司。

公司评级

• 买入（相对表现>15%或公司/行业基本面 outlook 有利）。

免责声明

• 报告不构成投资建议，信息可能存在误差，投资者需自行判断风险。