核心观点与关键数据
锂电：固态产业链投融资加速
- 清陶能源赴港IPO，标志着固态电池头部企业迈向资本市场。
- 清陶能源是固态电池产业化及商业化的领跑者，其技术能力已在动力与储能系统两大市场实现商业部署。
- 2026年一季度国内固态电池产业链共完成7起公开融资，叠加海外2起核心融资，总融资规模超15亿元人民币。
- 固态电池投融资逻辑向商业化落地转向，行业逐步由技术验证迈向产业化落地阶段。
电力设备
- 内蒙古拟建自用±800千伏纯新能源柔性直流示范工程，解决沙戈荒腹地新能源难题。
- 诺瓦聚变完成7亿元天使+轮融资，投资方包括美团龙珠、高瓴资本等。
- “十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电力设备产业链有望提速。
- AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。
风电
- 荷兰启动海风招标，新增一个海上风电项目区，招标规模达到2GW。
- 欧洲海风建设逐步进入有序且快速的发展期，国内风电供应链或核心受益。
- 推荐主轴相关公司金雷股份、管桩相关公司大金重工，相关标的：振江股份、海力风电、天顺风能。
光储
- 国内3月储能招标量价齐升。
- 3月国内储能EPC、储能系统、储能电芯新增采招落地规模共计13GW/81.9GWh，同比增长54.5%（功率）/138%（容量）。
- 3月磷酸铁锂储能EPC/PC入围报价主要集中在0.645-1.7675元/Wh区间内，中标加权均价0.9859元/Wh，同比+15.3%。
- 储能系统入围报价主要集中在0.488-0.7452元/Wh区间内，中标加权均价0.5218元/Wh，同比+10.86%。
- 国内储能市场呈现“量价齐升”趋势，行业正走向拼综合实力的“价值竞争”。
研究结论
- 固态电池行业投融资加速，商业化落地进程加速。
- 电网建设有望加速，电力设备产业链有望提速。
- 欧洲海风建设加速，国内风电供应链或核心受益。
- 国内储能市场呈现“量价齐升”趋势，行业正走向拼综合实力的“价值竞争”。
风险提示
- 政策力度不及预期
- 行业竞争加剧
- 技术进步不及预期
- 原材料价格变动的风险
