2025年三季度PitchBook基准与2025年第四季度初步数据（英）

PitchBook Benchmarks 旨在帮助有限合伙人（LPs）和普通合伙人（GPs）更好地理解封闭式抽屉基金相对于更广泛的资产类别和其他私募市场策略的表现。报告通过内部收益率（IRR）和现金倍数等多个维度呈现业绩，为评估不同策略、不同年份之间的表现提供全面视角。此外，报告还使用公共市场等价物（PME）指标将私募市场基金的回报与易于获取的公共市场替代方案进行比较。

核心观点：

• PitchBook Benchmarks 扩展了数据范围，增加了基于基金策略和地域的额外细分，以便与更具代表性的同行群体进行比较。
• 报告涵盖了北美、欧洲、私募股权、风险投资、房地产、实物资产、私募债务、基金中基金和二级市场等领域的专用基准。
• PitchBook 客户可以通过 Benchmarks Tool 访问所有底层基金以及额外的基准分析，并可通过 Excel 数据包获取支持数据。
• 报告的目标是为私募市场专业人士提供最透明、最全面和最有用的基金表现数据。

方法学：

• 报告的数据主要来自单个 LP 报告，作为估计整个基金活动的基础。
• 为了纳入合并计算，基金必须满足以下条件：（i）在基金成立后两年内至少有一份 LP 报告，以及（ii）在至少 50% 的适用报告期内有 LP 报告。
• 报告使用所有 LP 报告的数据来确定每个基金的回报，并使用线性插值法填充缺失数据。
• 所有回报数据均已扣除费用和附带收益。

关键数据和研究结论：

• 报告提供了不同年份和策略的基金表现数据，包括 IRR、DPI 倍数、RVPI 倍数和 TVPI 倍数。
• 报告还提供了基于不同时间范围（如一年和三年）的 Horizon IRR 数据。
• 报告使用 PME 指标将私募基金的表现与公共市场指数进行比较，其中大于 1.0 的值表示基金表现优于公共市场指数。
• 报告还提供了季度回报数据，并计算了直接 alpha 和标准差等指标。

其他信息：

• PitchBook 提供了 Portfolio Forecasting 工具，用于预测私募市场基金的现金流并制定承诺计划。
• 报告还提供了其他相关研究，如关税冲击对私募市场的影响、永续基金格局、全球私募债务报告等。
• PitchBook Insights 是一个在线综合资料库，包含塑造私募资本市场的深入数据、新闻、分析和观点。
• PitchBook 订阅者可以独家访问全面的私募市场洞察，包括专有研究、新闻、数据、工具等。