沪锡市场周报

情绪改善采需稳定预计锡价震荡偏强 研究员：王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878 风险提示：期市有风险，入市须谨慎！ 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周沪锡主力震荡上涨，周线涨跌幅为+4.23%，振幅8.70%。截止本周主力合约收盘报价390660元/吨。 行情展望：宏观面，特朗普：美伊下次会谈可能本周末举行，不排除必要时延长停火，伊朗同意不拥有核武。美对伊启动“经济狂怒”行动、施压达成协议。美国封锁第三天，霍尔木兹流量骤减。基本面，供应端，缅甸复产推进，锡矿进口量预计延续增加，锡矿加工费小幅回升，锡矿紧张局面缓解迹象。冶炼端，年后精炼锡产量回升，但当前大部分企业原料库存还是偏低，对部分外采矿产能来说处于亏本状况，精锡产量尚未完全恢复。进口方面，印尼今年锡出口配额增加，且国内进口窗口开启，进口增长趋势。需求端，当前处于传统需求旺季，镀锡板开工仍在回升阶段，但光伏新增装机平稳，新能源汽车补贴退坡销量下滑。不过AI领域发展前景强势，长期焊锡需求乐观预期。近期锡价回升，持货商挺价情绪，现货升水高位1650元/吨，下游采需谨慎，库存录得小幅下降；LME库存小幅下降，现货升水下跌。技术面，持仓略增价格上涨，多头氛围偏强。 观点参考：预计沪锡偏强调整，关注MA10支撑，MA60重要关口争夺，上方42位置阻力。 「期现市场情况」 本周期货价格上涨现货升水高位 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年4月16日，沪锡收盘价为391260元/吨，较4月9日上涨21870元/吨，涨幅5.92%；截至2026年4月16日，伦锡收盘价为50150美元/吨，较4月10日上涨2325美元/吨，涨幅4.86%。 截至2026年4月16日，沪锡基差为1500元/吨，较上周-650元/吨。 「期现市场情况」 本周锡镍比值震荡沪伦比值偏弱 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年4月16日,上期所锡镍价格当前比值为2.76，较4月9日增加0.01。 截至2026年4月13日，锡沪伦比值为7.86，较4月1日下降0.02。 「期现市场情况」 沪锡持仓量震荡前20名净持仓震荡 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年4月17日，沪锡前20名净持仓为-5901手，较2026年4月13日减少175手。截至2026年4月17日，沪锡持仓量为75467手，较4月9日增加42手，增幅0.06%。 「产业链情况」 供应端——锡矿进口量增长放缓精锡产量受限 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2026年2月，当月进口锡矿砂及精矿17143.88吨，环比下降3.69%，同比增加95.88%。今年1-2月，进口锡矿砂及精矿34944.41吨，同比增加87.99%。 Mysteel数据显示，2026年2月，精炼锡产量为10613吨，环比-26%；1-2月，精炼锡累计产量24995吨，同比减少-13.7%。 「产业链情况」 供应端——锡矿加工费回升 2026年4月16日,锡精矿(60%)加工费为12000元/吨，较2026年4月15日持平；锡精矿(40%)加工费为16000元/吨，较2026年4月15日持平。 82026年4月16日,锡精矿(40%)平均价为372850元/吨，较2026年4月15日下跌2050元/吨，跌幅0.55%；锡精矿(60%)平均价为376850元/吨，较2026年4月15日下跌2050元/吨，跌幅0.54%。 「产业链情况」 供应端——精锡进口窗口打开 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年4月15日，锡进口盈亏为8951.47元/吨，较2026年4月7日上涨3862.46元/吨。 海关总署数据显示，2026年2月精炼锡进口量为2168.2万吨，环比增加96.91%，同比增加16.02%；1-2月精炼锡累计进口4253.36万吨，同比减少12.73%；2026年2月精炼锡出口量为1215.76万吨，环比减少24.16%，同比减少48.77%；1-2月精炼锡累计出口2888.61万吨，同比增加36.17%。 「产业链情况」 供应端——国内库存略降LME库存持稳 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年4月17日，LME锡总库存为8630吨，较4月10日增加30吨，增幅0.33%。截至2026年4月17日，锡库存小计为8238吨，较上周减少277吨，降幅2.76%。截至2026年4月17日，锡库存期货为8001吨，较4月10日减少358吨，降幅3.07%。 「产业链情况」 需求端——费城半导体指数上涨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2026年4月16日,费城半导体指数为9239.29，较4月9日上涨549.76，涨幅6.33%。 2026年1-3月,集成电路产量为1272亿块，较去年同期增加324.9亿块，增幅34.3%。 「产业链情况」 需求端——国内镀锡板出口承压 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据中钢协信息显示，截至2026年2月，镀锡板产量为11万吨，较2026年1月持平。 截至2026年2月，镀锡板出口数量为139633.1吨，较1月下降5907.9吨，降幅4.06%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院成立于2003年，是业内较早的期货研究机构，多年来在业内树立了较高的知名度和较强的影响力。 公司注重研发团队建设，研究队伍人员平均在20人以上，50%左右从业年限在5-20年，成员具有国内外知名院校及现货背景，具有较好的研究广度和深度，团队能够为客户提供全方位的研究服务。 部门承担公司市场研究、机构服务、策略研究、业务创新等重要工作职责，是集人才中心、信息中心和产品中心三大功能为一体的专业部门。 研究范围覆盖宏观经济、黑色、金属、化工、农产品、套利、产品开发、数据分析等相关领域，为客户提供全面的研究支持。