继续看好锂电板块机会，AIDC产业链景气高企

1.1 新能源

• 国家能源局提出实施非化石能源十年倍增行动，推动风电、光伏等非化石能源发展，为新能源中长期成长逻辑提供支撑。
• 大金重工积极推进“生产-海运-母港-安装”全链路布局，构建海工产品全链条的EPCI闭环能力，增强海外拿单实力，有望受益于海上风电市场发展。 1.2 电力设备&AIDC
• 台积电2026年第一季度业绩亮眼，积极扩产先进制程产能，展现AI需求的强劲，看好受益于AIDC建设浪潮的电力设备企业。
• 看好电力设备出海、AI电气设备、特高压建设、配网智能化建设等投资主线，重点受益标的包括思源电气、金盘科技、东方电气等。 1.3 新能源汽车
• 锂电产业链景气度预计持续向上，需求逐步回升，价格将受益于下游放量实现修复上涨，各环节有望实现量、价、利齐升。
• 重点看好新技术方向包括固态电池、钠电、复合集流体等，以及铜箔、铝箔、隔膜、正负极材料等环节。
• 全球动储发展共振，带动锂电池需求持续向上，供需格局趋于紧张，价格和盈利能力有望不断修复。 1.4 人形机器人
• 国内外科技巨头争相入局，人形机器人产业化提速，看好板块整体β行情。
• 关注头部T链进展、国产链紧追、Figure&英伟达链等AI技术优势。
• 看好后续有持续边际变化的灵巧手、轻量化环节，以及率先兑现机器人业绩的相关企业。
• 重点受益标的包括科达利、模塑科技、美湖股份等。

2.1 新能源汽车

• 2026年3月新能源汽车产销同比分别下降3.6%、增长1.2%。
• 2026年3月新能源乘用车零售销量环比增长82.6%。
• 2026年3月动力电池装机量环比增长114.9%。
• 2026年1-2月充电基础设施同比增长47.8%。

2.2 新能源

• 多晶硅、硅片、电池片价格环比下降。
• 欧洲组件价格环比上涨。
• 2026年1-2月电池组件出口40.8亿美元，同比增长3.3%。
• 2026年1-2月逆变器出口金额16.65亿美元，同比增长57.0%。
• 2026年1-2月光伏新增装机量32.48GW，同比下降17.7%。
• 2026年1-2月风电新增装机量11.04GW，同比增长18.97%。

3. 风险提示

• 新能源汽车行业发展不达预期。
• 新能源装机、限电改善不达预期。
• 产品价格大幅下降风险。
• 电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。