机械行业周报：光模块设备景气上行，燃气轮机订单持续落地

机械行业周报 本报告导读： 机械行业《特斯拉AI 5芯片完成流片；智元精灵G2产线8小时直播零失误》2026.04.18机械行业《智元机器人直播验证效率突破，人形机器人产业化提速》2026.04.15机械行业《光通信高景气设备公司订单快速增长，SpaceX上市在即25年营收超185亿美元》2026.04.13机械行业《氦气价格持续上涨；杭氧海外自主投建运营的气体公司落地印尼》2026.04.12机械行业《中国超导领域两种全新材料问世，TAE氢硼路线商业化进入实质推进阶段》2026.04.12 上周（2026/4/13-2026/4/17）机械设备指数涨跌幅为+2.74%。海外电力缺口扩大与AI数据中心建设提速背景下，国产燃气轮机主机厂与系统集成商正同步加快出海；光模块设备受益于800G向1.6T升级，核心设备环节需求持续提升；船舶板块在高附加值订单放量与海外客户拓展推动下，维持高景气度。 投资要点： 光模块：华盛昌拟以现金方式收购伽蓝特100%股权，交易作价4.6亿元；伽蓝特主营光通信测试设备，核心覆盖高速光模块与硅光晶圆芯片的研发及量产测试场景，产品已覆盖100G/400G/800G/1.6T高速光模块、硅光芯片晶圆级性能验证与产线自动化测试。我们认为，本次收购意味着华盛昌正式切入光模块及硅光测试设备领域，有助于公司在原有测试测量仪器业务基础上向高端光通信测试装备延伸；同时，借助伽蓝特在高速光模块与硅光测试环节的技术积累和客户基础，公司有望更好把握AI算力驱动下高速光模块升级及国产替代带来的产业机会。 燃气轮机：海外电力缺口扩大与AI数据中心建设提速背景下，国产燃气轮机主机厂与系统集成商正同步加快出海。国产燃气轮机订单正持续落地，东方电气、汽轮科技等国内主机厂在南美、东南亚、北美等海外市场的拓展明显加快；以杰瑞股份为代表的系统集成商，也在北美数据中心供电场景中实现订单连续落地，反映出国产燃气轮机产业链在设备集成、交付能力及综合服务上的竞争力正逐步获得海外客户认可。与此同时，AI数据中心建设带动全球电力需求持续上行，海外龙头产能偏紧、交付周期拉长，为国产燃气轮机及相关集成方案出海提供了窗口。后续重点关注国内主机厂海外订单获取进展，以及以杰瑞股份为代表的集成商在数据中心供电场景中的订单落地与客户拓展持续性。 船舶设备：恒力重工一季度新签108艘订单创纪录，油轮接单放量、希腊船东客户持续突破。根据公司公告，2026年一季度恒力重工新签新造船订单108艘、交付船舶14艘，均创历史同期最好水平，公司接单能力与交付能力持续提升。订单结构方面，高附加值、油轮化特征进一步强化，其中油轮订单合计76艘，包括VLCC 54艘、苏伊士型油轮18艘、LR2型成品油轮4艘，油轮领域竞争优势加速兑现。客户结构方面，公司在希腊市场拓展成效显著，Dynacom在建及手持订单达43艘，Capital新造船项目达30艘，海外头部船东对公司建造能力、交付能力及品牌认可度持续提升。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.上周行情汇总..................................................................................................32.重点宏观数据..................................................................................................53.细分子行业数据汇总......................................................................................73.1.工程机械行业............................................................................................73.2.机床及工业机器人行业............................................................................73.3.轨交行业....................................................................................................73.4.油服设备行业............................................................................................83.5.船舶及集装箱行业....................................................................................93.6.光伏行业..................................................................................................103.7.锂电行业..................................................................................................103.8.半导体设备行业......................................................................................104.重点公司盈利预测........................................................................................125.风险提示........................................................................................................15 1.上周行情汇总 4月13日至4月17日机械设备板块涨幅大于沪深300指数。二级市场各行业板块横向对比，机械设备指数+2.74%，沪深300指数+1.99%。机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第10位。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 机床设备上周涨幅最大。4月13日至4月17日机械行业各子板块中，机床工具上涨7.81%，其余涨跌幅前五板块分别为其他专用设备、激光设备、仪器仪表、其他通用设备。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2025年以来机械行业申万指数涨幅好于沪深指数。截至2026年4月17日，机械设备申万指数2025年年初以来涨跌幅为+58.02%，沪深300指数2025年年初以来涨跌幅为+23.77%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.重点宏观数据 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.细分子行业数据汇总 3.1.工程机械行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.2.机床及工业机器人行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 3.3.轨交行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家铁路局，国泰海通证券研究 3.4.油服设备行业 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 3.5.船舶及集装箱行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 3.6.光伏行业 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 3.7.锂电行业 数据来源：Wind，中国汽车工业协会，国泰海通证券研究 3.8.半导体设备行业 4.重点公司盈利预测 5.风险提示 新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 本公司是本报告所述中国通号(688009),绿的谐波(688017),博众精工(688097),时代电气(688187),峰岹科技(688279),奥特维(688516)的做市券商。本报告系本公司分析师根据中国通号(688009),绿的谐波(688017),博众精工(688097),时代电气(688187),峰岹科技(688279),奥特维(688516)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意