- 利率择时模型信号：模型总体看利率下行。波动信号自2026年4月8日开始看利率下行，趋势信号自2026年1月19日开始看利率下行。
- 模型信号解读：波动信号和趋势信号均指向利率下行，模型综合判断利率下行。
- 模型历史信号回顾：2026年初模型信号从看震荡转为看利率下行；2025年模型信号在年中由看多转为看利率震荡；2024年模型信号在年中由看多转为看利率下行；2023年模型信号经历多次转折，年末维持看利率下行；2022年模型信号自3月25日起转为看空；2021年模型信号在经历多次转折后维持看多；2020年模型信号在5月6日起转为看空。
- 趋势项与波动项应用说明：趋势项属于长周期分析，适用于配置策略；波动项属于短周期分析，适用于交易策略。
- 中长债基久期跟踪：4月13日至4月17日，公募基金久期中位值上升至2.72年，处于过去三年30%分位；市场分歧度下降至0.45，处于过去三年12%分位。
- 风险提示：模型适用性风险和模型估算误差。
