聚烯烃周报：需求端出现负反馈

姓名：彭昕投资咨询证号：Z00196212026年4月17日 01周度观点 目录 02价格、价差、仓单 CONTENTS 01 周度观点 >上周主要观点：美以伊停火两周带来较天幅度的溢价回调。但考虑到能源以及化工品都出现了实质性的供应减量，且短期也并不能立即恢复，尤其是中东受损的产能恢复需要一定时间，再叠加净进口的的减少，聚烯烃近月去库格局相对确定，因而会相对成本端给到一定的溢价。但若和谈确定，意味着远端供应矛盾缓解，再配合着三季度开始新装置投产，远月尤其是01更偏空。目前来看，依然是近强远弱格局下的正套驱动，动态关注未来和谈进展以及海峡物流情况 >本周走势分析：截止至4.17日盘收盘，PP主力合约报收8429元/吨，环比上周上涨60元/吨，涨幅在0.72%。PE主力合约报收8129元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅在0.61%。 本周主要观点：国家或释放储备库存，国内炼厂原油断供风险有限，但更大的压力还是来自高价原料成本，所以4月甚至5月化工负荷还会所扩大。无论是否停战，4-5月减产以及净进口下滑带来近月去库格局相对确定，但需求负反馈也在逐渐显性化，这将限制去库的幅度与斜率。近强远弱格局下，正套趋势不变，但短期高度受到抑制，05-09正套可逐步切换至06-09正套。 >风险提示：装置停车不及预期；原油价格大幅波动；宏观情绪波动 02 价格、价差、仓单 03 供需基本面数据 3.1 供应端 3.1供应端 3.3 库存端 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yis.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且自前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！