安托法加斯塔2026Q1业绩及展望总结
生产经营情况
- 铜：2026Q1铜总产量为14.30万吨，环比减少19.2%，同比减少7.6%，主要由于Los Pelambres和Centinela选矿厂处理量下降及铜品位降低。铜销量为13.70万吨，环比减少31.8%，同比减少19.5%。铜实现价格为5.83美元/磅，环比上涨0.9%，同比上涨24.3%。扣除副产品抵扣前现金成本为2.77美元/磅，环比上涨13.5%，同比上涨16.9%。净现金成本为1.08美元/磅，环比上涨2.9%，同比下降29.9%。
- 黄金：2026Q1黄金产量为4.65万盎司（1.45吨），环比减少29.9%，同比增加8.4%，主要由于金品位提高抵消了处理量下降的影响。黄金实现价格为5264美元/磅，环比上涨20.7%，同比上涨69.9%。
- 钼：2026Q1钼产量为3000吨，环比减少31.8%，同比减少3.2%，反映钼回收率提高与矿石处理率降低的平衡。钼实现价格为31.0美元/磅，环比上涨69.4%，同比上涨60.6%。
项目开发更新
- Centinela第二选矿厂项目：按计划推进，近期完成设备通电测试，部分配电室竣工，试运行准备工作启动。
- Los Pelambres增长支持项目：精矿管道和输电线路施工持续推进，海水淡化厂扩建完成部分设备安装。
- Zaldívar供水项目：财务与技术评估进行中，预计2026年决策。
2026年展望
- 预计全年铜产量65万至70万吨，现金成本指引（含副产品抵扣前与后）分别为2.30-2.50美元/磅和1.15-1.35美元/磅，资本支出维持在34亿美元。
风险提示
- 美联储政策收紧及经济衰退风险；
- 俄乌冲突及巴以冲突持续风险；
- 国内消费力度不及预期；
- 海外能源问题再度严峻。
