甲醇：高位宽幅震荡

【基本面跟踪】

1. 港口甲醇市场：本周港口甲醇市场宽幅震荡，周均价下滑。江苏价格波动区间3150-3410元/吨，广东价格波动3250-3420元/吨。港口主流库区因出口船发支撑，提货良好，节后汽运运力恢复带动表需上涨，但进口供应偏低，库存持续下降。短期内低供应预期对价格下方形成支撑，但宏观情绪影响持续，价格或维持宽幅震荡。
2. 内地甲醇市场：本周内地价格跌多涨少，鄂尔多斯北线价格波动2608-2645元/吨，下游东营接货价格波动2930-2965元/吨。地缘情绪缓和导致市场溢价回落，下游需求端负反馈显现，但现货端供需偏紧支撑市场高位运行。
3. 港口库存：截至2026年4月15日，中国甲醇港口样本库存量95.36万吨，环比下降7.01%。江苏沿江提货良好，浙江库存窄幅波动，华南库存小幅累库（因进口及内贸补充），福建库存小幅去库（出口发船提振）。

【短期展望】

• 地缘冲突影响：美国与伊朗冲突反复导致中东供应大幅缩量，国内甲醇港口价格预计宽幅震荡。近端基本面有支撑，远端弱预期。伊朗进口货源下降逐步兑现，港口库存持续去化。4月港口库存或继续下降。
• 交易逻辑：地缘消息面变化可能加剧日内波动率，交易需跟随消息面调整。甲醇估值方面，上方受地缘驱动，MTO负反馈定价权重减弱（4月MTO开工率高位），下方参考静态MTO利润盈亏平衡线。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）

【研究结论】
短期甲醇市场受地缘冲突和供需格局共同影响，港口库存下降提供支撑，但宏观情绪和MTO负反馈减弱限制上涨空间。预计价格宽幅震荡，投资者需关注地缘动态和风险管理。