天然橡胶日常报告
摘要
周四橡胶期价低开高走，偏强震荡，宏观情绪再度回暖。美伊谈判取得初步进展，但核心问题分歧仍存，市场担忧油价反复。工业品高位回落，橡胶期价受消费预期回暖出现反弹，整体价格走势保持震荡上行。泰国中央市场胶水报价84泰铢/kg，环比未变；胶杯报价62.24泰铢/kg，环比+0.07泰铢/kg。山东地区SCRWF报价16550元/吨，环比持平，云南天气偏干，原料端季节性供应偏紧。
重要资讯
国内现货库存持续累库。截至2026年4月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量71.44万吨，环比增加1.43万吨，增幅2.05%。保税区库存12.51万吨，增幅2.49%；一般贸易库存58.92万吨，增幅1.96%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少1.43个百分点，出库率减少3.74个百分点；一般贸易仓库入库率减少1.39百分点，出库率减少2.25个百分点。
市场逻辑
4月份市场对油价逐步脱敏，当前市场情绪有所缓和。供需基本面，橡胶产地现货逐步进入复割期，原料价格稳中偏强，二季度产地产量有待进一步验证，终端需求疲软叠加货源充足，成品库存呈增长态势，天胶现货库存延续季节性累库，对现货施压，但中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场逐步形成共识。
交易策略
橡胶单边多单突破后可逢高部分止盈，宏观情绪容易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位关注15700-15900，压力位关注17000-17500；NR主力合约支撑位关注13500-13700，压力位关注13820-14300。
品种观点总结
橡胶期价震荡上行，受宏观情绪和供需基本面共同影响。短期库存累库对现货施压，但中长期供需过剩格局有望改善，胶价重心上移。
期货市场行情回顾
一、期货行情回顾：橡胶期价低开高走，偏强震荡。
二、期货市场仓单情况：20号胶仓单量43746，同比变动-43.57%，仓单近期自低位有所回升，市场累库预期再起；橡胶仓单量125200，同比变动-37.67%，仓单今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，期货合约交割风险走强，对RU期价有所支撑。
现货市场走势
山东地区SCRWF报价16550元/吨，环比持平，云南天气偏干，原料端季节性供应偏紧。泰国中央市场胶水报价84泰铢/kg，环比未变；胶杯报价62.24泰铢/kg，环比+0.07泰铢/kg。
基差价差情况
基差和跨品种价差数据表现稳定，市场情绪有所缓和。
月间价差情况
月间价差数据显示市场对未来价格走势有一定预期。
产业供需库存情况
ANRPC成员国整体供需情况、中国汽车产量、轮胎开工率和库存天数等数据显示供需基本面变化。
期权相关数据
天胶期权成交持仓情况和波动率数据显示市场情绪有所缓和。
重要事项
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