期货市场
- 菜油: 期货收盘价9403元/吨，主力合约持仓量175618手，仓单数量7650张。
- 菜籽粕: 期货收盘价23441元/吨，主力合约持仓量646108手，仓单数量0张。
- ICE油菜籽: 收盘价717.91加元/吨，上涨1.3加元。
- 菜籽: 期货收盘价5771元/吨。
现货市场
- 菜油: 进口四级江苏南通价10000元/吨，广东价9650元/吨，沿海平均价4954.6元/吨。
- 菜粕: 江苏南京价2480元/吨，江苏盐城价6400元/吨。
- 基差: 菜油577元/吨，菜粕146元/吨。
- 替代品: 豆油8730元/吨，棕榈油9460元/吨，菜豆油现货价差727元/吨，菜棕油现货价差540元/吨。
上游情况
- 全球油料: 菜籽年度预测产量95.5百万吨，进口数量当月值6.96万吨，盘面压榨利润-39元/吨。
- 油厂库存: 菜籽总计150万吨，进口油菜籽周度开机率7.46%。
- 进口: 菜油当月值203万吨，甜菜粕当月值409万吨。
产业情况
- 库存: 沿海菜油1.8万吨，菜粕2.2万吨；华东菜油30万吨，菜粕7.7万吨；广西菜油1.3万吨，华南菜粕14.7万吨。
- 提货量: 菜油2.06万吨，菜粕2.54万吨。
- 下游: 饲料产量3008.6万吨，餐饮收入1026.4亿元，食用植物油产量525.4万吨。
期权市场
- 菜粕: 平值看涨期权隐含波动率14.89%，平值看跌期权隐含波动率2.15%，20日历史波动率14.55%，60日历史波动率20.86%。
- 菜油: 平值看涨期权隐含波动率0.18%，平值看跌期权隐含波动率12.51%，20日历史波动率16.12%，60日历史波动率19.67%。
行业消息
- ICE油菜籽: 7月合约上涨2.00加元，结算价718.60加元。
- 地缘冲突: 美国与伊朗谈判未达成协议，特朗普称伊朗战争已结束，但不确定性仍存。
菜粕观点总结
- 美国与伊朗谈判未达成协议，地缘冲突不确定性支撑美豆市场。
- 国内终端养殖亏损严重，豆粕采购以刚需为主，二季度大豆到港量增加。
- 加拿大菜籽及菜粕回流国内，供应端边际改善压力持续制约市场。
- 盘面跌势放缓，短线参与为主。
菜油观点总结
- 美国与伊朗谈判未达成协议，国际油价高位震荡。
- 生柴政策逐步消化，棕榈油出口下滑且产量增加，供应宽松压力牵制油脂市场。
- 国内油脂购销清淡，高价抑制需求，进口菜籽增多，需求进入淡季。
- 生柴政策利好逐步消化，油脂供需面影响增加。
- 中东局势缓和预期下菜油高位回落，短期市场波动仍高，短线参与为主。
- 重点关注中东局势演变及印尼生柴政策。
数据来源与免责声明
- 数据来源第三方，观点仅供参考。
- 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
- 本报告版权仅属瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可不得翻版、复制和发布。
