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发行市场:本期完成今年首只REITs发行,也是首只隧道REITs,发行规模为46.8亿元;另外1单保障房REIT本期完成募集,成立在即,发行规模预计为9.3亿元。今年两单REIT发行的配售比例仍然很低。目前沪深交易所受理基础设施REITs储备项目12单,其中扩募项目2单,获批项目1单。受理商业不动产REITs储备项目17单,目前无获批项目,本期新增项目2单。
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二级市场:目前REITs市场产品数量为80只,REITs规模为2276亿元,其中产权REITs规模领先特许经营权REITs超400亿元。本期REITs市场小幅上涨,涨幅为0.55%。其中产权REITs上涨1.19%,而特许经营权REITs下跌-0.37%。今年以来REITs整体上涨1.41%,特许经营权REITs表现略好于产权REITs。而过去一年REITs整体下跌-1.23%,特许经营权REITs表现不及产权REITs。不同类型出现明显分化,表现最好的是消费基础设施,涨幅为13%,而产业园和清洁能源过去一年跌幅超-8%。
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分红情况:本期REITs分红数量为15只,产权REITs居多,分红金额为7.33亿元,数量和金额都较上期大幅增加。2026年REITs市场共分红15.62亿元,分红收益率为0.71%,高于中证红利。今年以来REITs市场共分红15.62亿元,分红收益率为0.71%,略低于中证红利。过去一年REITs市场分红收益率为5.19%,略低于中证红利,其中产权REITs过去一年分红收益率为4.01%,特许经营权REITs为6.77%。由于REITs强制分红的特点,因此不同类型REITs成立以来分红比例都高,特许经营权REITs高于产权REITs,目前分红比例高于90%的有收费公路、生态环保、消费设施和仓储物流,而供热设施低于80%,目前三季度成立的数据中心REITs还未进行分红。预计未来REITs密集分红期将延续。
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估值情况:全部产权类REITs最新估值(P/可供分配金额)为24.29,较上期持平,其中保障房REITs估值相对较高。而产业园REITs估值(P/EBITDA)在所有资产类型中最低。特许经营权REITs在相同收益增速情况下,本期水利设施REITs内部收益率最高,其次为生态环保REITs和清洁能源REITs,最后为收费公路REITs。