摘要
金融衍生品研究中心的研报显示，周三股指呈现震荡走势，沪指微涨0.01%，期指主力合约中IC下跌，其他品种上涨。成交持仓方面，IC成交持仓下降，IM成交持仓上升，其他品种成交上升持仓下降。
行业方面，31个一级行业多数下跌，银行支持300和50，医药生物带动500和1000。资金方面，主要指数资金仅50略微流入其他均流出。央行公开市场操作净投放流动性为0，短端资金成本维持低位。海外方面，全球经济暂未受明显影响，通胀加速上行，美国联邦基金利率期货隐含年内降息概率上升至40%左右，美股延续反弹，VIX指数下降，人民币汇率刷新高点后回落，地缘政治风险暂时无增量变动，市场风险偏好略有回落。
市场逻辑方面，经济基本面延续利多为主，再通胀利多不变，货币和财政政策无明显增量影响，未来关注落地节奏和结构性影响。海外地缘政治风险影响暂时减弱，但后期仍需关注，汇率依然存在利多影响。长期来看，再通长方向不变，基本面继续修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
交易策略方面，沪指震荡反弹符合预期，4050点-4060点短线压力显现，如出现调整关注3900点上方的支撑，中长期股指或转向宽幅震荡。短线维持观望偏多，持有底仓、高抛低吸压低成本。期现套利方面，IM远端贴水率下降，但反套和超额收益的绝对空间不低，09-06价差负值收窄，预计后期走扩方向不变，仍可持有正套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价变动不一，暂时维持观望，并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑：沪深300指数压力4830-4850，支撑4384-4404；上证50指数压力3170-3190，支撑2769-2789；中证500指数压力8680-8700，支撑7400-7420；中证1000指数压力8560-8580，支撑7360-7380。
