氧化铝供应过剩难改 碳酸锂需求有较强支撑

发布时间：2026-04-15 14:09:39作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 4月14日，氧化铝期货主力合约收涨0.30%至2641.0元。 资金流向 4月14日收盘，氧化铝期货资金整体流入9219.18万元。 背景分析 几内亚铝土矿管控政策仍未发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌。 后市展望 氧化铝冶炼端短期检修增加导致供应转紧，二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变。当前宜采取观望策略，尽管矿端预期改善，中长期过剩格局和注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。 研报正文研报正文 【氧化铝】 【行情资讯】 2026年04月14日，截至下午3时，氧化铝指数日内上涨0.09%至2710元/吨，单边交易总持仓52.59万手，较前一交易日增加0.91万手。基差方面，山东现货价格下跌10元/吨至2685元/吨，升水主力合约44元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持305美元/吨，进口盈亏报46元/吨。期货库存方面，周二期货仓单报46.81万吨，较前一交易日增加0.3万吨。矿端，几内亚CIF价格下跌0.5美元/吨至68美元/吨，澳大利亚CIF价格维持63美元/吨。 【策略观点】 矿端，几内亚铝土矿管控政策仍未发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌;氧化铝冶炼端短期检修增加导致供应转紧，二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变。当前宜采取观望策略，尽管矿端预期改善，中长期过剩格局和注册仓单高企仍会持续压制盘面价格。国内主力合约AO2605参考运行区间：2500-2700元/吨，需重点关注国内供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。 【碳酸锂】 【行情资讯】 五矿钢联碳酸锂现货指数(MMLC)晚盘报161580元，较上一工作日+3.11%，其中MMLC电池级碳酸锂报价159500-164500元，均价较上一工作日+4850元(+3.09%)，工业级碳酸锂报价156500-161500元，均价较前日+3.25%。LC2609合约收盘价166840元，较前日收盘价+0.20%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-1250元。 【策略观点】 国内碳酸锂产量维持增势，社会库存连续增加，短期现货紧张略有缓和。周末津巴布韦出口禁令有放松预期，资源端担忧略有缓解。但当前矿端偶有扰动，出口恢复和江西矿证解决均需时间，二季度供给偏紧担忧仍存。电池材料排产稳中有升，磷酸铁锂4月和5月环比均增长，需求形成强支撑。后市重点关注盘面持仓增减、产业驱动事件和现货升贴水变化。今日广期所碳酸锂2609合约参考运行区间157000-175000元/吨。 关联品种关联品种氧化铝碳酸锂所属公司：五矿期货