香港交通物流行业发展观察系列之一：总体情况篇

香港交通物流行业发展观察系列之一：总体情况篇 阅读摘要 疫后全球经济延续韧性增长、商品贸易及旅游业强劲复苏，为交通物流行业发展奠定了良好基础。香港作为国际领先交通物流枢纽，贸易及物流业占GDP比重约五分之一，受益于粤港澳大湾区一体化建设与东盟等区域协同发展红利，疫后交通物流业展现出较强增长韧性。近年，香港特区政府亦积极推动交通物流行业高质量发展转型，全力巩固国际贸易中心、国际航运中心、国际航空枢纽中心等八大中心的竞争力。本报告作为《香港交通物流行业发展观察系列》的第一篇，系统分析香港交通物流行业的总体发展概况、核心竞争优势及未来转型方向。 欢迎扫码关注工银亚洲研究 中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心李卢霞徐麒钧祝修业文晨宇 香港交通物流行业发展观察系列之一： 总体情况篇 疫后全球经济延续韧性增长、商品贸易及旅游业强劲复苏，为交通物流行业发展奠定了良好基础。香港作为国际领先交通物流枢纽，贸易及物流业占GDP比重约五分之一，受益于粤港澳大湾区一体化建设与东盟等区域协同发展红利，疫后交通物流业展现出较强增长韧性。近年，香港特区政府亦积极推动交通物流行业高质量发展转型，全力巩固国际贸易中心、国际航运中心、国际航空枢纽中心等八大中心的竞争力。本报告作为《香港交通物流行业发展观察系列》的第一篇，系统分析香港交通物流行业的总体发展概况、核心竞争优势及未来转型方向。 一、全球环境：基于增长和区域合作视角的香港交通物流行业发展概况 （一）全球交通物流行业正经历稳健增长与结构性复苏 全球经济延续韧性增长背景下，商品贸易与旅游业疫后恢复为全球交通物流行业奠定良好基础。疫后全球经济持续恢复，2024年全球经济总量约110.6万亿美元，实际增长率为3.3%，2025年有望继续实现3.2%左右增速1（见图表1）。 尽管面临贸易保护主义、地缘不确定性等扰动，在积极政策发力、技术创新活跃等带动下，全球货物贸易规模仍韧性增长。根据世界贸易组织（WTO）数据，2024年全球货物出口金额为24.5万亿美元、同比增长2.4%，进口金额为24.8万亿美元、同比增长2.1%（见图表2）。如果剔除价格因素，WTO预测2025年全球贸易量可以实现2.4%的较高增速、高于2024年（同比口径2.0%）。疫后全球旅游业强劲复苏。2020年新冠疫情对全球旅游业冲击巨大，但疫后快速恢复并实现强劲增长，2024全球旅游总人次达142.0亿人次、同比增长13.8%，全球旅游总收入达6.1万亿美元，其规模为2019年的104.1%，相当于全球GDP的比例达5.7%；其中，全球国际旅游收入增速为6.3%，国内旅游收入增速为2.5%；与此同时，国际旅游支出达1.89万亿美元，国内旅游支出达5.4万亿美元，均创下新纪录2。根据联合国世界旅游组织（UNTourism）发布的《世界旅游晴雨表》，2025年全球国际游客到访量约15.2亿人次，较2024年增长约4%，国际旅游总收入同比增5%至1.9万亿美元。 数据来源：IMF、Wind、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 数据来源：WTO、Wind、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 全球交通物流市场作为经济循环的“大动脉”，正经历稳健增长与结构性复苏。货运方面，全球物流市场规模庞大、近几年保持稳定增长态势。根据联合国开发计划署（UNDP）测算，全球物流总支出约占全球GDP的10%-12%4，2023年全球GDP约104.9万亿美元，按此比例推算全球物流总市场规模约 在10.5万亿 至12.6万亿 美元 之间。根据研究机构Armstrong&Associates,Inc.的估算，2023年全球第三方物流（3PL）5市场规模预计超过1万亿美元，同比增长约3%， 自2016年以来增长了一倍。客运方面，全球航空客运需求强劲复苏。根据国际航空运输协会（IATA）测算，航空业为全球经济贡献了近4%的GDP，并支撑了8,700万个就业岗位。IATA预计，2026年全球航空公司总净利润将达到410亿美元，净利率维持在3.9%；届时航空行业总收入预计将达到1.1万亿美元，同比增长4.5%；载客率预计将继续创历史新高，达到83.8%。客运增长速度或将快于货运，预计2026年全球旅客运输量将达到52亿人次，较2025年增长4.4%（见图表4-6）。 数据来源：世界银行、Wind、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 数据来源：世界银行、Wind、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 数据来源：世界银行、Wind、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 （二）作为国际领先交通枢纽，香港物流交通相关行业在后疫情时代展现出较强韧性与增长潜力 贸易及物流业是香港四大经济支柱之一，占GDP比重约五分之一。根据《现代物流发展行动纲领》，2023年贸易及 物流业占香港GDP的18.8%（见图表7），提供约576,200份职位。香港运输、仓库及速递服务业总收益达到7,556亿港元、同比增长12.5%，行业增加值（1,973亿港元）约占GDP的6.2%，其中仅物流业已占本地生产总值的3.5%，提供约171,400份职位。同年，运输服务占本港服务输出的30.8%。从事运输、仓库及速递服务业的机构单位数目约有27,300间，涵盖航空、海运、代理、仓储等各环节，形成高度协同的产业网络。 不同运输方式的物流收益普遍增长。香港国际机场2024年货运量达到494万吨，连续14年蝉联全球第一。航空运输及相关服务总收益为1,658亿港元，同比增长10.3%；跨境水上运输总收益为1,579亿港元，同比增长15.3%；陆路货运业2024年行业增加价值较2023年上升15.2%至107亿港元、总收益为268亿港元。整体看，空运与海运共同构成 香港货运收益绝对主体（合计占比超70%），海运盈利提升更为突出，空运高收益规模反映了其高价值供应链引擎地位。 香港客运交通行业增长依托于旅游业强劲复苏，但在本地及赴港人流消费模式深刻转型6背景下，旅游业增长贡献仍未恢复至疫情前。香港旅游业占GDP的比重从2018年达到约4.5%，至2021年跌落至约0.08%，2022年后占比迅速恢复，2024年升至2.72%，但仍显著低于2018年（见图表8）。 数据来源：香港特区政府统计处、Wind、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 香港“国际航空为顶层门户、跨境高铁为区域动脉、市内铁路为运行骨干、路面公交为毛细血管”组成的立体化客运体系日臻完善，客运需求随跨境往来恢复显著回升。2025年访港旅客达4,990万人次，其中非中国内地旅客增长15%，越南、澳大利亚等新兴市场增幅超25%。航空客运的强劲复苏最为突出，香港国际机场客运量已恢复至年超5,000万人 次高位。陆路跨境交通则在“港车北上”等便利政策驱动下实现爆发式增长，2024年香港陆路客运总收益达到627亿港元，同比增长12.6%。连接粤港澳的水上客运航线人流也稳步恢复。 （三）粤港澳大湾区一体化建设政策创新和基建联动，为香港交通物流行业发展注入新动能 大湾区经济活跃是香港交通物流行业发展的客观基础。2024年大湾区GDP超14.5万亿元人民币，接近全球前十大经济体水平。区内人口超8,700万，跨境电商交易额2024年突破1.2万亿元，电子信息、高端装备、生物医药等优势产业集群持续壮大，湾区企业也是面向东盟等“一带一路”市场开展跨区域产能合作的引领力量，为香港带来稳定且高质量的物流需求。 近年系列政策创新与基建联通推动跨境物流、人流无缝衔接、高效流转。《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提出“建设世界级机场群和港口群，提升香港国际航运中心地位”。香港国际机场联合东莞打造“东莞—香港国际机场物流园”，利用中国内地城市的前置处理中心完成货物预安检、集货分拨，大幅降低香港机场的仓储与通关压力，提升货物整体流转效率、降低成本，成为大湾区物流协同的典范。港珠澳大桥开通重构了粤西物流格局，实现了“西岸物流圈”与香港快速联通；罗湖、皇岗、福田等陆路口岸实施“陆路口岸货运整体通关模式”改革，通过“一站式”查验、数据 共享等措施，缩短跨境货车平均通关时间；“港车北上”“澳车北上”以人流为主但为跨境车辆管理、查验标准统一积累经验，为未来“货运北上”“货运西进”政策创新提供实践基础。 （四）香港交通物流行业亦深度受益于东南亚区域协同发展红利 中国-东盟经贸一体化合作正从多维度带动香港物流需求增长。东盟7已经成为全球第五大经济体、亚洲第三大经济体，2024年名义GDP3.9万亿美元，2011-2024年均增长率为4.3%。从人口看，2024年东盟约有6.8亿人口，82%为互联网用户，跨境电商活跃，带动消费品物流需求激增。从产业看，纺织服装、电子组装、汽车零部件等产业集群成型，精密零部件运输、跨境供应链配套等高端制造业物流需求显著增长。从贸易看，2024年东盟商品进出口总额超3.8万亿美元，同比增长7.9%（见图表9），约占全球贸易总额8%。东盟自2020年起成为中国内地第一大贸易伙伴，更早自2010年起就成为香港第二大贸易伙伴，2024年香港与东盟商品贸易总额12,896亿港元（约合1,649亿美元），占香港全球贸易额13.6%;2025年香港与东盟的全年商品贸易总额升至14,180亿港元（约合1,812亿美元），占香港全球贸易额的13%。 数据来源：WTO、同花顺iFinD、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 香港正积极争取早日加入《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP），未来将能够借助RCEP区域累积规则、原产地认定便利等条款，进一步提升物流清关标准化水平，提升“中国内地—香港—东南亚”的物流中转效率，巩固其作为区域物流枢纽的核心地位。 香港作为区域交通枢纽，亦受益于东盟旅游业高景气。东盟已成为全球最具活力的旅游市场之一，近年旅游业呈现高速增长态势8。2024年东盟主要成员国接待的国际游客总数估算超过1亿人次，持续带动经港入境东盟人数增长。东盟游客赴港或经港前往其他地区旅游意愿亦高增。2024年，访港旅客总量恢复至约4,500万人次，其中东南亚市场表现尤为突出。例如，来自菲律宾的旅客近120万人次，创下历史新高；印尼和马来西亚赴港旅客量也分别实现了43%和50% 的显著增长（见图表10）。2025年全年访港旅客约为4,990万人次，其中菲律宾、泰国、越南等东盟国家的短途市场表现较佳；香港居民赴东盟的商务及休闲出行需求亦同步增长。 数据来源：东盟统计局、Wind、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 二、本地基础：转口贸易和旅游业奠定香港交通物流业发展基础 当前，以资金和地产交投为主导的金融活动、以转口贸易为特征的外贸活动、以赴港游客为主的旅游消费活动是香港经济三大增长极。疫后香港经济自2023年起持续复苏，转口贸易高景气是支持经济韧性增长的重要动因，2024年商品及服务贸易总额相当于名义GDP的390.6%，2025年初步预测数据显示这一比重仍高达332.6%。受北上消费、汇率等因素影响，疫后旅游消费对香港经济增长的贡献趋弱，但香 港特区政府积极打造盛事经济、实施“旅游+”等策略，赴港人流仍呈现快速增长态势，2025年访港旅客数量较2024的4,500万人次同比增长12%，达到4,990万人次。 （一）转口贸易是香港货运交通体系的核心需求来源与增长动力 1.转口贸易是香港核心支柱产业之一，其增长变迁为货运交通业发展奠定基础、推动物流业转型。 作为重要转口贸易枢纽，香港商品贸易额长期保持高位。根据香港统计处数据，2025年香港商品贸易总值约10.9万亿港元，其中出口货值约5.2万亿港元，包括转口货值5.17万亿港元和港产品出口660.33亿港元，转口货值占总出口的比重为98.7%。由于在统计中转口贸易分别计入进口和出口，因此可以测算得到，香港2025年转口贸易货值占贸易总值约为94.7%。根据WTO数据，2024年香港是全球第八大商品输出地，主要出口产品类别中电子产品受益于AI浪潮带动占比为72.8%，出口额