黑色系铁合金日度策略

摘要

1. 重要资讯

   • 商务部强调中欧经贸合作，呼吁欧盟放弃保护主义，以开放合作应对分歧。
   • 外交部发言人呼吁中东地区停火止战，通过政治外交途径化解争端。
   • 伊朗军方称击落敌方至少一架先进战斗机，但具体信息不明。

2. 锰硅市场逻辑与策略

   • 期价大幅走弱，短期面临压力，但南非电价上调将支撑远月锰矿成本，长期看好锰硅。
   • 库存较高，但锰矿不易大幅回调，等待成本上行压缩利润后底部支撑将夯实。
   • 交易策略：短期跌幅过大，注意止损，关注5900-5950元/吨支撑位，上方压力区间6500-6550元/吨。

3. 硅铁市场逻辑与策略

   • 黑色系整体回调，硅铁跟随下跌，但长期上行通道稳固，短期或有压力。
   • 地缘冲突推高全球能源中枢，通胀预期未扭转，差异化电价政策将提升生产成本，增强支撑。
   • 交易策略：回调后逢低多，关注5600-5650元/吨支撑位，上方压力区间6200-6250元/吨。

4. 铁合金基本面分析

   • 产需情况：硅锰、硅铁产量及开工率稳定，需求量略有波动，日均铁水产量下降。
   • 库存：硅锰、硅铁库存较高，库存天数延长，短期供大于求压力明显。
   • 成本：硅锰、硅铁生产成本持续上升，利润空间受挤压，成本端支撑逐步显现。

5. 期权策略

   • 锰硅期权：成交量、持仓量下降，看涨情绪减弱，关注波动率变化。
   • 硅铁期权：成交量、持仓量小幅波动，看跌情绪略强，需关注期权价差变化。

6. 关键数据

   • 锰硅主力合约：开盘6250元/吨，收盘6122元/吨，跌142元/吨（-2.27%），成交量269622手，持仓量271907手（-18384手）。
   • 硅铁主力合约：开盘5768元/吨，收盘5684元/吨，跌112元/吨（-1.93%），成交量183542手，持仓量195748手（+26446手）。

7. 结论

   • 短期锰硅、硅铁受库存压力及市场情绪影响走弱，但长期成本支撑及政策利好仍存，建议回调逢低布局，注意风险控制。
   • 差异化电价政策落地将强化硅铁支撑，锰硅需等待成本上行进一步确认底部。