每周股票策略报告：美联储主席及欧洲央行行长将发表讲话国务院发文管控3类活动
每周股票策略报告 2017年8月21日星期一 1 美联储主席及欧洲央行行长将发表讲话 国务院发文管控3类活动 各国指数收市价一周变动%年初至今%恒生指数27,0480.6122.94国企指数10,6941.1413.82创业板指数2670.24-25.59上证综合指数3,2691.885.32沪深300指数3,7252.1212.53日经225指数19,470-1.311.86道琼斯指数21,675-0.849.67标普500指数2,426-0.658.34纳斯达克指数6,217-0.6415.48罗素2000指数1,358-1.200.05德国DAX指数12,1651.265.96法国CAC指数5,1141.055.18英国富时100指数7,3240.192.54波罗的海指数1,26010.7231.11预期估值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)恒生指数12.741.333.39国企指数8.351.033.65上证综合指数14.481.792.02MSCI 中国指数14.361.962.05道琼斯指数17.773.632.41波幅指数收市价一周变动%年初至今%VIX指数14.26-8.061.57VHSI指数17.19-12.251.78外汇收市价一周变动%年初至今%美汇指数93.430.39-8.59欧元兑美元1.1761-0.5111.83英镑兑美元1.2870-1.114.29美元兑人民币6.67040.10-3.95美元兑日圆109.18-0.01-6.65利率收市价一周变动%年初至今%5年期美国国债1.760.92-8.7410年期美国国债2.190.23-10.24三个月Shibor4.331.1732.99三个月Libor1.31-0.0231.75数据源：彭博、西证国际 香港和内地股市上周上升。恒生指数按周上升0.6%至27,048点，国企指数按周上升1.1%至10,694点，日均成交按周减少17.4%至884亿港元。上证综合指数按周上升1.9%至3,269点，日均成交按周减少4.2%至4,849亿元人民币。 教育股和航运股跑赢大市，油气开采股普遍下跌。民生教育（1569.HK）获纳入恒生港股通指数成份股，股价周内大涨27.9%，带动教育股跑赢大市；同纳入该组合之太平洋航运（2343.HK）及中外运航运（368.HK）股价分别上升13.0%及10.0%，再加上胜狮货柜（716.HK）周内大涨34.5%，带动航运股也大幅上涨；石油及天然气开采股逆市下跌。其他个股方面，I.T（999.HK）公布首财季业绩有改善，股价上涨21.5%；安踏（2020.HK）上半年业绩胜预期且获券商看好，股价上涨15.0%。 美联储主席耶伦及欧洲央行行长德拉吉将发表讲话。上周特朗普解散两个企业顾问委员会并且罢免首席策略师班农，引发市场对特朗普政府政策计划前景的担忧。本周，美联储主席耶伦及欧洲央行行长德拉吉将与其他多位全球主要央行官员及经济学家共同参与美国杰克逊霍尔经济论坛并发表讲话；欧元区制造业及消费者信心指数也将于周内公布。 中国官媒斥美国对华单边贸易调查；国务院发文管控3类活动。上周末美国政府宣布正式启动对中国启动301条款调查，贸易保护再添新举措，随后中国官媒响应表示美国对华单边贸易调查有损中美经贸合作大局。中央严打走资再升级，上周中国国务院办公厅发布《关于进一步引导和规范境外投资方向指导意见》，文件要求规范境外投资，提出鼓励、限制、禁止三类境外投资活动。其中，对房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资进行必要的限制；另一方面，鼓励开展基础设施、产能和装备、高新技术和先进制造业、能源资源、农业、服务业等方面的境外投资。 本周恒指或受提振。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为12.7/8.4倍，略高于过去三年估值平均约11.0/8.0倍水平。本周内银股将陆续发布中期业绩，恒指或受惠。 2 一周重要数据日期国家指数预测前值08/21美国芝加哥联邦准备银行全国经济活动指数七月0.10.1308/22香港综合CPI(年比)七月2.00%1.90%08/22美国FHFA房价指数月比六月0.50%0.40%08/22美国联准会里奇蒙分行制造业指数八月101408/23美国Markit美国制造业采购经理人指数八月初值53.453.308/23美国Markit美国服务业采购经理人指数八月初值54.954.708/23美国新屋销售七月610k610k08/23美国新屋销售 (月比)七月0.00%0.80%08/24香港出口(年比)七月9.30%11.10%08/24香港进口(年比)七月9.80%10.40%08/24香港贸易收支(港币)七月-39.0b-48.3b08/24美国首次申请失业救济金人数八月十九日236k232k08/24美国连续申请失业救济金人数八月十二日1950k1953k08/24美国成屋销售七月5.56m5.52m08/24美国成屋销售 (月比)七月0.70%-1.80%08/24美国堪萨斯城联邦制造业展望企业活动指数八月111008/25美国耐久财订单七月初值-6.00%6.40%08/25美国耐久财(运输除外)七月初值0.40%0.10%08/25美国资本财新订单非国防(飞机除外)七月初值0.40%0.00%08/25美国资本财销货非国防(飞机除外)七月初值0.10%0.10%08/28美国进阶商品贸易余额七月-$65.2b-$63.9b数据源：彭博，西证国际 3 主要行业股份估值市值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测中资银行建设银行939 HK16,2766.15.85.50.85.214.4 农业银行1288 HK11,6285.55.35.00.75.714.1 工商银行1398 HK19,5316.16.05.70.85.013.8 中国银行3988 HK11,3345.65.85.50.75.211.7 中资保险新华保险1336 HK1,53015.120.515.92.01.310.4 中国平安2318 HK11,00517.213.311.42.11.717.0 中国财险2328 HK2,1808.59.08.31.42.616.1 中国太保2601 HK3,11715.018.615.71.92.810.2 中国人寿2628 HK6,54316.221.818.01.71.68.2 中资劵商国泰君安2611 HK1,4526.411.910.81.12.69.3 中信证券6030 HK1,9107.913.411.61.12.48.3 海通证券6837 HK1,4227.113.411.51.02.47.9 内房中国海外688 HK2,7176.67.86.91.13.414.7 华润置地1109 HK1,5468.58.17.01.23.615.8 碧桂园2007 HK1,95318.311.08.12.02.819.9 万科企业2202 HK2,40111.38.06.81.65.120.8 中国恒大3333 HK2,45022.312.58.83.64.631.1 石油及石油相关中石化386 HK6,78017.711.010.20.85.37.5 中石油857 HK8,76721.525.517.80.61.72.3 中海油883 HK3,87516.415.711.90.94.25.6 资源鞍钢股份347 HK435n.a.13.812.00.82.16.2 江西铜业358 HK45255.718.617.00.82.14.5 中国神华1088 HK3,69519.58.59.31.06.111.4 兖州煤业1171 HK348201.26.38.00.74.811.8 中煤能源1898 HK506n.a.10.011.80.52.95.2 中国铝业2600 HK799456.928.219.41.70.66.1 紫金矿业2899 HK65430.313.912.51.63.912.3 水泥山水水泥691 HK213n.a.n.a.n.a.2.70.0n.a.海螺水泥914 HK1,46316.610.110.21.53.014.9 华润水泥1313 HK29829.49.28.91.04.711.6 中国建材3323 HK26121.78.69.20.52.35.2 铁路基建中国中铁390 HK1,3419.48.57.60.82.09.7 中国铁建1186 HK1,3478.67.46.70.82.211.3 中国中车1766 HK1,98313.713.311.91.43.211.1 中国交建1800 HK1,6508.97.46.60.82.711.5 数据源：彭博，西证国际 4 主要行业股份估值(续)市值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测食品及个人护理中国旺旺151 HK69518.318.217.94.32.725.1 万洲国际288 HK1,16317.713.212.12.13.316.5 华润啤酒291 HK64867.429.525.32.81.09.7 康师傅322 HK62333.035.128.72.81.48.7 恒安国际1044 HK75120.117.916.84.03.623.2 蒙牛乳业2319 HK65123.222.218.42.41.111.0 医药保健康哲药业867 HK32827.917.014.43.62.123.7 石药集团1093 HK74643.727.221.86.21.224.1 国药控股1099 HK89220.214.512.82.02.114.8 中生制药1177 HK48327.122.319.64.30.822.0 上海医药2607 HK53015.712.511.01.32.410.7 内地批发及零售国美电器493 HK19710.922.216.50.71.83.4 联华超市980 HK36n.a.n.a.n.a.1.40.0-6.0 安踏体育2020 HK83532.523.520.05.43.126.6 李宁2331 HK126n.a.22.815.42.40.611.7 金鹰商贸3308 HK16918.217.014.92.63.616.2 高鑫零售6808 HK70424.221.219.52.63.112.8 香港零售周生生116 HK13011.514.312.31.32.99.5 莎莎国际178 HK849.518.515.53.75.220.6 六福集团590 HK16510.214.713.21.83.912.3 利福国际1212 HK17313.37.810.15.15.969.8 周大福1929 HK81815.021.118.52.53.411.8 澳门博彩银河娱乐27 HK2,04248.824.722.64.01.216.4 澳博控股880 HK39315.921.424.31.62.87.4 永利澳门1128 HK88937.224.719.531.23.6129.7 金沙中国1928 HK2,83024.823.320.77.95.833.1 美高梅中国2282 HK59719.125.418.87.21.530.7 电信中国通信552 HK30311.19.28.50.93.810.1 中国电信728 HK3,01112.712.811.50.83.26.1 中国联通762 HK2,85923.148.724.81.00.82.1 中兴通讯763 HK80821.115.013.61.91.513.0 中国移动941 HK17,69113.913.212.31.55.611.6 科技腾讯控股700 HK30,94
