核心观点与关键数据
- 海外扰动渐弱：地缘政治不确定性仍存，但对A股冲击边际弱化。美国通胀温和，年内降息空间或支持全球风险资产，外部约束可控。
- 国内复苏动能夯实：3月制造业PMI重返扩张区间，PPI同比由负转正，工业成本压力缓释，企业利润回升。政策层面，扩内需、稳增长举措稳步落地，流动性合理充裕，人民币汇率走强，资金面边际改善。
- 市场运行格局：A股短期维持震荡偏强、结构性上行，交易核心锚定国内基本面复苏与产业趋势演进。
研究结论与机会前瞻
- 短期机会：关注硬件（电子/通信）、算力、储能、半导体等产业趋势向上的方向；中期可关注基本面边际改善、估值与持仓低位的战略资源（有色/石化）、低估白酒地产、消费/非银金融等。
- 潜力题材：
- 人形机器人：4月北京亦庄人形机器人半程马拉松，2026年或成行业出货量爆发元年，关注人形机器人、机器人、执行器等概念。
- AI眼镜：华为智能眼镜4月亮相，鸿蒙生态协同优势明显，IDC预测2026年出货量450.8万台，关注AI眼镜、消费电子等。
- 果链概念：苹果折叠屏手机或下半年上市，推动行业高速增长，关注UTG玻璃、铰链、折叠屏等概念。
- 重卡：3月销量创5年新高，新能源重卡渗透率提升，政策支持置换需求，关注重卡、工程机械等概念。
- 创新药：北京出台政策支持创新药发展，聚焦AI研发、医疗机器人等前沿领域，关注创新药、医疗服务、脑机接口等板块。
