曙光数创：2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人何继盛、主管会计工作负责人崔鹏洋及会计机构负责人（会计主管人员）陈政军保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 报告期内公司主要收入来自于与液冷产品相关的销售，为保守公司商业机密，避免不正当竞争，公司与客户及供应商签订保密条款，最大限度的保护客户及公司和股东利益，豁免披露客户、供应商名称。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素，敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 1、公司于2026年4月13日召开第五届董事会第二次会议，审议通过《关于拟变更公司注册地址并修订<公司章程>》的议案，拟变更注册地址为：北京市海淀区东北旺西路8号院28号楼环宇大厦三层101-11号，此议案尚需经公司股东会审议通过。 2、公司于2026年4月14日接到控股股东曙光信息产业（北京）有限公司（以下简称“北京曙光信息”）向公司出具的《关于中科曙光控制权发生变动的通知》，曙光信息产业股份有限公司（以下简称“中科曙光”）控制权状态变为无控股股东，无实际控制人。公司控股股东为北京曙光信息，北京曙光信息控股股东为中科曙光，因此，公司实际控制人变更为无实际控制人。 公司经过多年市场化发展，拥有完善的法人治理结构，按照上市公司规范化运作，具有独立完整的经营能力，本次实际控制人变化事项不涉及股份变动，不涉及董事会构成变动，公司管理经营团队不会发生变化，不涉及对公司资产、人员、财务、机构及业务的完整性和独立性产生影响，不涉及对公司的生产经营和持续性发展产生不利影响，不存在损害公司利益的情形。中科曙光全资子公司北京曙光信息 持续创新数据中心技术让数字社会更美好作为公司控股股东，将依法行使股东权利，密切关注公司的经营发展。公司将继续认真落实和推进既定发展战略，增强核心竞争力，持续为公司股东创造价值。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 公司于2026年2月25日披露的《曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司2025年年度业绩快报》公告，公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异。 五、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 八、补充财务指标 □适用√不适用 持续创新数据中心技术让数字社会更美好 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (一)会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： (一)公司简介 本公司是中科曙光（股票代码：603019）的控股子公司，新一代数据中心冷却技术领先的整体解决方案和全生命周期服务供应商，国家级专精特新“小巨人”企业、北京市企业技术中心、北京专精特新百强企业、北京市共铸诚信企业典范、中国开发者影响力标杆企业以及2024年生态品牌认证示范单位。 公司2011年底在业内首先提出液冷技术路线，并启动相关技术研究，于2015年率先推出国内首款量产的冷板式液冷解决方案，并于2019年在全球范围内首次实现了基于浸没相变液冷技术解决方案的应用落地。公司客户涵盖政府、科研、教育、金融、互联网、运营商、企业等领域，以高效冷却技术为核心竞争力，为数据中心提供精确制冷、低PUE、低噪音运行和高密度部署，提升数据中心IT设备运行效率的同时，推动高效经济、低碳绿色的数据中心快速发展。 持续创新数据中心技术让数字社会更美好 (二)主要产品及服务 公司主要产品包括浸没液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。主要如下： 1、浸没相变液冷数据中心基础设施解决方案-C8000 浸没式相变液冷是将整个服务器或其组件直接浸入冷媒中的冷却方式，经过技术处理后的液态冷媒拥有较低沸点，吸收服务器主要发热元器件的热量后发生沸腾气化，气化的冷媒进入换热器与常温冷却水换热，通过室外一次侧冷凝为液体，完成热力循环，自2019年以来，先后在北京、西安、深圳、桐乡、昆山、合肥、郑州等多地部署，单机柜功率密度自220kW突破至860kW以上。报告期内，以公司的浸没相变液冷和HVDC技术为支撑，中科曙光推出全球首个单机柜640卡超节点组成的万卡集群，成功入选中国国家博物馆与工业和信息化部新闻宣传中心联合主办的“筑基强国路—中国制造“十四五”成就展，并作为本次展会我国智算集群领域唯一创新典范参展。 2、冷板液冷数据中心基础设施解决方案-C7000系列 冷板式液冷属于间接式冷却技术，通过液冷板将发热器件的热量间接传递给封闭在循环管路中的冷却液体，通过冷却液体将热量带走的一种散热形式。其中服务器内主要热源（例如CPU、内存等）采用液冷冷板套件进行冷却，其余热源仍采用风冷方式进行冷却。通过这种混合冷却方式，可大幅提升服务器散热效率，同时，降低冷却系统能耗，增强服务器可靠性。 持续创新数据中心技术让数字社会更美好 冷板液冷数据中心基础设施产品主要包含液冷服务器冷板套件、液冷机柜、封闭通道、竖直分液单元、液冷换热单元、室外冷却设备及预制化管路等产品。 (三)主要资质和荣誉 公司具有机电工程施工总承包、建筑机电安装工程专业承包、建筑装修装饰工程专业承包、电子与智能化工程专业承包等二级资质，可以提供数据中心基础设施从规划设计到施工建设以及运维优化等全生命周期服务，全方位满足客户的多样化需求。 公司先后获得“北京市科学进步一等奖”、“北京市科学进步三等奖”、“数据中心科技成果一等奖”、“杰出科技引领奖”、“优秀数据中心基础设施创新奖”，“国家互联网数据中心产业技术创新发展大会技术创新项目奖特等奖”，中国制冷学会“2024年度优秀产品”、新华出版社“2025生态品牌认证-突破者”、第二十届中国IDC产业年度大典“2025年度中国IDC产业绿色解决方案奖”、CDCC中国数据中心标准大会“2025数据中心优秀技术成果奖”等。 公司的液冷数据中心解决方案入选《2023年度北大创新评论产业研究案例库》，承建的中国科学院信息化大厦相变浸没式液冷数据中心项目成功入选《京津冀绿色低碳技术典型案例（2023-2024）》、武汉武安项目荣获由中国电子技术标准化研究院举办的电子信息行业绿色环保大会颁发《算力基础设施算电协同创新实践优秀案例》。 持续创新数据中心技术让数字社会更美好 (四)核心竞争力 公司以技术为导向，始终秉承“持续创新数据中心技术，让数字社会更美好”的愿景，致力于成为新一代数据中心领先的整体解决方案和全生命周期服务提供商。截至报告期末，公司员工中技术人员243人，占员工总人数的53.17%；公司拥有已授权相关专利197项（与液冷相关的专利158项），软著48项，发明专利54项（在审发明专利63项），其中国内50项，国外4项；累计主编或参编国标、行标、团标40项，其中包括牵头编制国家标准2项、行业标准1项，是国内唯一实现浸没相变液冷技术大规模商业化部署的企业。 (五)市场地位 自公司首次推出液冷产品以来，一直致力于为客户提供高性能、高可靠、绿色节能、全链条、全生命周期的数据中心整体解决方案。截至报告期，公司业务覆盖科研、能源、政府、金融、互联网、运营商等多个行业，据中国电子技术标准化研究院颁发的《中国算力基础设施液冷技术发展现状分析》，公 持续创新数据中心技术让数字社会更美好司温控设备出货量连续四年蝉联国内算力中心基础设施液冷（含冷板液冷和浸没液冷）市场榜首，市占率超过50%。 报告期内，公司商业模式和核心竞争力未发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 二、经营情况回顾 (一)经营计划 报告期内，受益于ScaleX640超节点大规模部署以及冷板液冷技术渗透率快速提升，公司实现营业收入88,234.13万元，较上年同比增长74.29%，扣非后净利润3,308.61万元，较上年同比增长52.52%。主要经营情况回顾： 1、创新谋未来，提升自主创新能力与技术壁垒 报告期内，公司研发投入9,771.93万元，同比增长47.16%，研发投入占收入比重为11.08%，连续多年研发投入占比超过10%。通过高强度研发投入带来的技术迭代和升级，不断提升自主创新能力与技术壁垒。 ⚫浸没相变液冷C8000-V3.0：采用国产自研冷媒，散热能力超过200W/cm²，最高可支持单机柜功率超过900kW，达到MW级，支撑全球首个单机柜640卡的超节点大规模落地部署，巩固公司在浸没液冷技术全球领先身位； ⚫相变冷板液冷：率先在国内发布相变冷板液冷数据中心解决方案C7000-F，推动国产相变冷板液冷从实验室快速走向生产线，依托泵驱排级、无泵自循环池级、模块化柜级三大产品架构，覆盖多元化需求场景，有效破解了传统架构在泵驱/自驱选型、集中/分布设计及冗余可维护性无法兼顾的难题； 持续创新数据中心技术让数字社会更美好 ⚫高压直流（HVDC）：针对AI数据中心高密度需求，研发了新一代AI高效HVDC供电系统，支持市电、柴发、电池的直接接入，可以为数据中心提供恒定400V/800V不间断的直流电力支持，稳压精度±0.5%，且能够实现DC与AC或DC同时输出，比例灵活可调，相比传统HVDC供电系统额定功率提升26%，最大尺寸降低56%，占地面积降低22.80%，功率密度提升49.50%。 2、抓住机遇，扩大冷板液冷市场份额 报告期内，公司冷板液冷产品收入29,863.95万元，同比增长40.01%，其中在互联网行业，公司凭借冷板液冷技术的先发优势以及深厚的技术积累和项目经验，为字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度、京东、美团、快手等终端用户提供冷板液冷解决方案，市场份额处于行业领先。但国内算力中心建设上半年受到美国H20出口管制许可影响，出现放缓趋势，下半年尤其在四季度开始逐步恢复建设节奏，四季度签约合同额占全年合同额的48%，部分四季度新签合同受到项目实施周期影响未达到验收条件，导致收入增幅弱于订单增幅。 3、出海扬帆，积极拓展海外市场业务 为应对蓬勃发展的海外市场需求，公司构建起“新加坡+青岛工厂”的协同体系，实现“需求调研-方案定制-本地交付”的快速响应。在东南亚地区，公司累计已落地多个液冷项目，项目规模达到200MW，其中包含当地IDC厂商业务“破冰”，公司为其提供冷板液冷二次侧解决方案，适配B200芯片；在中东地区，公司已完成与合作伙伴战略合作框架协议签署，未来独家为其客户提供冷板液冷和浸没液冷整体解决方案，助力中东主权AI实现经济转型与数字主权；在北美地区，公司通过合