曙光数创：2025年半年度报告

公司大事记 2025年6月，公司以“液冷即服务”建立全链条服务，发布C7000-F相变冷板液冷方案，降低热阻15%以上。 2025年3月，公司无框玻璃端门与全景天窗封闭通道系统通过泰尔实验室抗震9级检测。 2025年3月，公司以SLiquid品牌亮相泰国NOVA EXPO 2025，标志着公司液冷技术进军东南亚市场。 2025年5月，公司参与的“发改委人工智能示范工程油气领域液冷案例”部署完成，PUE低至1.15。 公司作为主要参编单位制定的我国绿色数据中心评价领域首部国家标准《绿色数据中心评价》于2025年6月1日正式实施。 2025年4月，公司的“数据中心相变浸没液冷换热模块（CDM）”获中国制冷学会“2024年度优秀产品”，彰显品牌形象与市场竞争力。 目录 重要提示、目录和释义..........................................................................................................1 第二节公司概况....................................................................................................................................5 第三节会计数据和经营情况..............................................................................................................8 第四节重大事件..................................................................................................................................37 第五节股份变动和融资.....................................................................................................................51 第六节董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况........................................................57 第七节财务会计报告.........................................................................................................................60 第八节备查文件目录.......................................................................................................................175 第一节重要提示、目录和释义 董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人何继盛、主管会计工作负责人崔鹏洋及会计机构负责人（会计主管人员）陈政军保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本半年度报告未经会计师事务所审计。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 报告期内公司主要收入来自于与液冷产品相关的销售，为保守公司商业机密，避免不正当竞争，公司与客户及供应商签订保密条款，最大限度的保护客户及公司和股东利益，豁免披露客户、供应商名称。 【重大风险提示】 1.是否存在退市风险□是√否 2.公司在本报告“第三节会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”部分分析了公司的重大风险因素，请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 第三节会计数据和经营情况 一、主要会计数据和财务指标 （一）盈利能力 （二）偿债能力 （三）营运情况 二、非经常性损益项目及金额 三、补充财务指标 □适用√不适用 四、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 （一）会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 （二）会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响□适用√不适用 五、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 六、业务概要 （一）公司简介 本公司是中科曙光（股票代码：603019）的控股子公司，新一代数据中心冷却技术领先的整体解决方案和全生命周期服务供应商，国家级专精特新“小巨人”企业、北京市企业技术中心、北京专精特新百强企业、北京市共铸诚信企业典范、中国开发者影响力标杆企业以及2024年生态品牌认证示范单位。 公司2011年底在业内首先提出液冷技术路线，并启动相关技术研究，于2015年率先推出国内首款量产的冷板式液冷解决方案，并于2019年在全球范围内首次实现了基于全浸式液体相变冷却技术解决方案的应用落地。公司客户涵盖政府、金融、互联网、运营商等领域，以高效冷却技术为核心竞争力，为数据中心提供精确制冷、低PUE、低噪音运行和高密度部署，提升数据中心IT设备运行效率的同时，推动高效经济、低碳绿色的数据中心快速发展。 （二）主要产品及服务 公司主要产品包括浸没液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。主要如下： 1、浸没相变液冷数据中心基础设施产品-C8000 浸没式相变液冷是将整个服务器或其组件直接浸入冷媒中的冷却方式，经过技术处理后的液态冷媒拥有较低沸点，吸收服务器主要发热元器件的热量后发生沸腾气化，气化的冷媒进入换热器与常温冷却水换热，通过室外一次侧冷凝为液体，完成热力循环。 2、冷板液冷数据中心基础设施产品-C7000系列 冷板式液冷属于间接式冷却技术，通过液冷板将发热器件的热量间接传递给封闭在循环管路中的冷却液体，通过冷却液体将热量带走的一种散热形式。其中服务器内主要热源（例如CPU、内存等）采用液冷冷板套件进行冷却，其余热源仍采用风冷方式进行冷却。通过这种混合冷却方式，可大幅提升服务器散热效率，同时，降低冷却系统能耗，增强服务器可靠性。 冷板液冷数据中心基础设施产品主要包含液冷服务器冷板套件、液冷机柜、封闭通道、竖直分液单元、液冷换热单元、室外冷却设备及预制化管路等产品。 （三）主要资质和荣誉 公司具有机电工程施工总承包资质二级、建筑机电安装工程专业承包、建筑装修装饰工程专业承包、电子与智能化工程专业承包等二级资质，可以提供数据中心基础设施规划设计到施工建设以及运维优化等全生命周期服务，全方位满足客户的多样化需求。 公司先后获得“北京市科学进步一等奖”、“北京市科学进步三等奖”、“数据中心科技成果一等奖”、“杰出科技引领奖”、“优秀数据中心基础设施创新奖”，国家互联网数据中心产业技术创新发展大会技术创新项目奖特等奖，中国制冷学会“2024年度优秀产品”等。 公司的液冷数据中心解决方案入选“2023年度北大创新评论产业研究案例库”，承建的中国科学院信息化大厦相变浸没式液冷数据中心项目成功入选《京津冀绿色低碳技术典型案例（2023-2024）》。 （四）核心竞争力 公司以技术为导向，始终秉承“持续创新数据中心技术，让数字社会更美好”的愿景，致力于成为新一代数据中心领先的整体解决方案和全生命周期服务提供商。截至报告期末，公司员工中技术人员226人，占员工总人数的52.80%；公司拥有已授权相关专利176项（与液冷相关的专利139项），软著48项，其中发明专利45项（在审发明专利51项），国内41项，国外4项；累计主编或参编国标、行标、团标37项，其中包括牵头编制国家标准1项、行业标准1项。 公司以浸没相变液冷的高效冷却技术为核心竞争力，可使芯片超频运行，芯片性能约可提升10-30%，相当于单位算力的拥有成本可降低10-25%。室外侧可以实现全年全地域自然冷却，PUE值最低可至1.04，比传统风冷机房节能30%以上，且可实现计算节点紧凑化部署，单机柜功率密度提升到750kW以上，节省机房空间约80%。该项技术目前处于全球先进水平，已在重庆、江苏、山西、河北、浙江等多地完成浸没相变数据中心建设，是国内唯一实现浸没相变液冷技术大规模商业化部署的企业。 （五）市场地位 自公司首次推出商业化液冷产品以来，一直致力于为客户提供高性能、高可靠、绿色节能、全链条、全生命周期的数据中心整体解决方案。截至报告期，公司业务涵盖科研、能源、政府、金融、互联网、运营商等多个行业。据中国电子技术标准化研究院主编的《液冷数据中心白皮书》，公司在2023年度液冷基础设施市场份额高达61.30%，连续三年蝉联行业榜首。 报告期内，公司商业模式和核心竞争力未发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 七、经营情况回顾 （一）经营计划 2025年1-6月，公司实现营业收入14,009.04万元，较上年同期增长43.23%，其中浸没液冷产品收入同比增长212.82%，冷板液冷产品收入同比增长42.36%。主要得益于公司新一代C8000产品逐步落地部署以及冷板液冷行业渗透率提升，但受到项目实施周期影响，公司存货同比增长238.37%。主要经营情况回顾： 1、提出“液冷即服务”理念，打破传统业务模式 当前液冷数据中心仍然面临着诸多问题。从设计方面来看，传统设计院对液冷和传统暖通设计存在误区，液冷服务器种类繁多，系统匹配难度较大。同时，各厂家的设计标准不一，温度、温差、压力等参数各不相同，架构设计也千差万别。这些不同的需求和设计都增加了液冷数据中心建设的复杂性。 公司提出“液冷即服务”的理念，打破了传统“卖设备”的业务模式，转向提供全生命周期的管理能力，推动液冷从“冰冷设备”走向“温暖服务”的新阶段。包括从架构设计到系统深化设计，从定制化产品到现场部署调试，从智能化运维到水质全生命周期管理等各个环节，致力于为客户提供从可研架构设计到最终使用的全过程、全方位、全链条服 务，确保液冷系统的安全性和可靠性。 2、积极探索海外市场 根据Mordor Intelligence数据，AI应用渗透、数据中心规模扩张等因素将在未来刺激液冷市场快速增长，预计到2028年该份额有望从10%增长到30%。2024-2028E液冷市场CAGR将超过40%，远高于整体热管理市场的14%与风冷市场的9%。 公司于2024年7月在新加坡注册设立全资子公司，以东南亚市场为起点，积极探索海外数据中心市场。截至目前，在马来西亚、日本等地已有项目落地，欧美、新加坡、中东、泰国、韩国等地市场也取得了积极进展。 3、率先实现相变冷板液冷技术产品化落地 公司2025年6月发布了C7000-F相变冷板液冷数据中心整体解决方案，推动国产液冷从实验室快速走向生产线；依托泵驱排级、无泵自循环池级、模块化柜级三大产品架构，覆盖多元化需求场景，有效破解了传统架构在泵驱/自驱选型、集中/分布设计及冗余可维护性无法兼顾的难题。C7000-F相变冷板液冷解决方案全面突破液冷系统在冷却能力、安全性和系统复杂性方面的限制，并实现多项技术创新：