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【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-04-14） 天然橡胶及20号胶：工业利润改善 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收16825点，上涨+30点或+0.18%。截至前日12时，销地WF报收16500-16600元/吨，越南3L混合报收16900元/吨，泰国烟片报收20200-20300元/吨，产地标二报收14700元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力06合约报收13925点，上涨+80点或+0.58%；新加坡TF主力06合约报收202.2点，下跌-0.2点或-0.10%。截至前日18时，烟片胶船货报收2640美元/吨，泰标近港船货报收2080-2110美元/吨，泰混近港船货报收2080-2110美元/吨，马标近港船货报收2070-2100美元/吨，人民币混合胶现货报收15900-15920元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力06合约报收15675点，下跌-70点或-0.44%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16400-16800元/吨，山东民营顺丁报收16300-16600元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16500-16800元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16900元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16300-16500元/吨。山东地区丁二烯报收16200-16300元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引轮胎世界网消息：近日，中科（广东）炼化有限公司顺丁橡胶装置项目，正式开工。该项目总投资约8亿元，位于湛江市开发区。主要新建1套年产10万吨顺丁橡胶装置，以及辅助设施。其采用中国石化燕山分公司专有的镍系顺丁橡胶工业成套技术。这种产品性能优异，广泛应用于轮胎的胎侧胶、胎面胶等关键部位。项目建成后，可年产10万吨顺丁橡胶，预计年均营业收入10亿元。同时，能够有效填补华南地区顺丁橡胶市场的供应缺口。 【逻辑分析】 2月，国内规模工业企业利润总额累计同比增长+15.2%，创2022年2月以来新高，连续2个月边际上涨，利多商品。援引隆众统计：国内青岛保税区区内库存连续2周累库至12.5万吨，同比累库+39.4%，连续4周涨幅收窄；区外库存连续4周累库至58.9万吨，同比累库+33.4%，边际累库。4月至今，青岛保税区区内库存月均值报收12.21万吨，区外库存月均值报收57.79万吨，合计70.00万吨，同比累库+34.8%，涨幅连续7个月收窄，边际去库利多NR月差。 【交易策略】 1.单边：RU主力09合约少量试多，宜在16765点近日低位处设置止损；NR主力06合约少量试多，宜在13825点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：NR2607-RU2609（1手对1手）报收-2820点，择机介入，宜在-2925点近日低位处设置止损。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-04-13） 天然橡胶及20号胶：轮胎库存环比累库 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收16765点，下跌-50点或-0.30%。截至前日12时，销地WF报收16850-16900元/吨，越南3L混合报收17050-17100元/吨，泰国烟片报收20200-20300元/吨，产地标二报收14800-14850元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力06合约报收13815点，下跌-75点或-0.54%；新加坡TF主力06合约报收202.4点，下跌-3.0点或-1.46%。截至前日18时，烟片胶船货报收2640美元/吨，泰标近港船货报收2090-2120美元/吨，泰混近港船货报收2090-2120美元/吨，马标近港船货报收2080-2110美元/吨，人民币混合胶现货报收15880-15900元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力06合约报收15240点，下跌-355点或-2.28%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收16500-16800元/吨，山东民营顺丁报收16300-16800元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收16600-16800元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收16900-17000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收16500元/吨。山东地区丁二烯报收16100-16300元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引乘联分会数据：3月全国乘用车市场零售164.8万辆，同比下降15.0%，环比增长59.4%。受购置税减免政策退出等因素影响，一季度累计零售422.6万辆，同比下降17.4%。分析认为，当前市场处于政策调整阵痛期，预计全年将呈现“内冷外热、先抑后扬”的格局。二季度车企将面临需求疲软与库存消化的考验。随着消费信心逐步恢复，市场有望在下半年重回正增长轨道。行业应聚焦海外扩张与产品优化，挖掘新的增长点。 【逻辑分析】 3月，国内制造业PMI上涨至50.4点，同比下滑-0.2%，跌幅收窄，小幅利多商品。截至上周五：上期所RU合约库存小计累库+1.4%至14.01万吨，高于库存期货（仓单）+1.47万吨；能源中心NR合约库存小计去库-0.4%至4.52万吨；国内全钢轮胎成品库存累库至38.3天，同比去库-7.4%，连续4周边际去库；半钢轮胎产线成品库存累库至42.4天，同比去库-0.9%，连续10周边际去库。 【交易策略】 1.单边：RU主力09合约观望，关注16605点近日低位处的支撑；NR主力06合约观望，关注13950点近期高位处的压力。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-04-10） 天然橡胶及20号胶：干胶总库存累库放缓 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收17155点，上涨+15点或+0.09%。截至前日12时，销地WF报收16750-16850元/吨，越南3L混合报收17000元/吨，泰国烟片报收20100-20300元/吨，产地标二报收14800-14900元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力06合约报收14185点，上涨+50点或+0.35%；新加坡TF主力06合约报收205.4点，下跌-0.8点或-0.39%。截至前日18时，烟片胶船货报收2640美元/吨，泰标近港船货报收2100-2140美元/吨，泰混近港船货报收2100-2140美元/吨，马标近港船货报收2090-2130美元/吨，人民币混合胶现货报收16090-16110元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力06合约报收16490点，下跌-120点或-0.72%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收17400-17500元/吨，山东民营顺丁报收17300-17400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收17400-17600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收17600-17800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收17300-17400元/吨。山东地区丁二烯报收16700-16800元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引QinRex数据：2026年泰国橡胶产量料增加2.2%至494.1万吨，2025年为483.7万吨。全年收割面积料微降0.2%至2232.5万莱，2025年为2235.9万莱。另外，全年亩产由216公斤/莱增加至221公斤/莱，提升2.3%。2026年，收割面积减少，因中部和南部地区胶农砍伐了产量较低的老橡胶树转而种植榴莲和油棕等果树和多年生树木。产量增加，主要是预计当年降雨趋势低于去年从而增加割胶天数、橡胶价格处于良好水平、橡胶树落叶病爆发概率下降、亩产提升抵消收割面积缩减影响。 【逻辑分析】 2月，美国汽车及零部件新订单连续3个月增长至707.9亿美元，创历史新高，同比增长+7.4%，涨幅收窄（14.3%→+7.4%），边际减量，小幅利空商品。国内全钢轮胎产线开工率连续2周减产至69.4%，同比增产+4.2%，连续5周边际增产；半钢轮胎产线开工率连续3周减产至76.3%，同比减产-5.0%，跌幅连续5周收窄。4月至今，国内干胶库存去库至134.6万吨，同比累库+7.5%，涨幅连续3个月收窄，利空泰标（深色胶）。 【交易策略】 1.单边：RU主力09合约多单持有，止损宜上移至16890点近日低位处；NR主力06合约多单持有，宜在13875点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-04-09） 天然橡胶及20号胶：浓乳进口减少 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收16940点，下跌-185点或-1.08%。截至前日12时，销地WF报收16750-16850元/吨，越南3L混合报收17000元/吨，泰国烟片报收20200元/吨，产地标二报收14800-14900元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力06合约报收14000点，下跌-200点或-1.41%；新加坡TF主力06合约报收206.2点，上涨+1.6点或+0.78%。截至前日18时，烟片胶船货报收2640美元/吨，泰标近港船货报收2100-2140美元/吨，泰混近港船货报收2100-2140美元/吨，马标近港船货报收2090-2130美元/吨，人民币混合胶现货报收16070-16100元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力完成换月，06合约报收16390点，上涨+140点或+0.86%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收