RU、NR日报

第1页共101页交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 RU、NR日报【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-06-30）【市场情况】RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14045点，与上一日持平。截至前日12时，销地WF报收14050-14100元/吨，越南3L混合报收14700-14750元/吨，泰国烟片报收19600元/吨，产地标二报收13300-13400元/吨。NR 20号胶相关：NR主力完成换月，09合约报收12130点，下跌-30点或-0.25%；新加坡TF主力09合约报收163.6点，上涨+0.6点或+0.37%。截至前日18时，烟片胶船货报收2310-2320美元/吨，泰标近港船货报收1710-1740美元/吨，泰混近港船货报收1710-1740美元/吨，马标近港船货报收1705-1720美元/吨，人民币混合胶现货报收13900-13920元/吨。BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11265点，下跌-10点或-0.09%截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9300-9400元/吨。【重要资讯】QinRex援引泰国国家胶农网络机构消息：在与中国的谈判中，中方工厂准备试点直接从胶农处购买300吨橡胶，通过湄公河流域经由云南入境，关税税率从20%降至0%。这使得通过南部6个口岸（1.林查班港-2.曼谷港-3.巴东勿刹口岸-4.沙道口岸-5.宋卡府那威县巴格布口岸-6.惹拉府勿洞口岸）从泰国南部购买橡胶的中国贸易商感到担忧，因为他们仍需承担高达7500泰铢/吨的关税负担。【逻辑分析】截至上周五：上期所RU合约库存小计环比累库报收21.49万吨，高于库存期货（仓单）+2.29万吨；能源中心NR合约库存小计环比去库报收3.43万吨，同比去库-78.0%。5月，国内制造业PMI环比上升报收49.5点，其近12个月均值同事上升+0.3%，涨幅连续2个月收窄。【交易策略】单边：RU主力09合约多单持有，止损宜上移至上周二高位处；NR主力08合约观望，关注上周五高位处的压力。套利（多-空）：RU2509-NR2509报收+1915点，关注上周四低位处的支撑。期权：RU2509购15500合约报收94点，宜减持观望。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第2页共101页交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 RU、NR日报【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-06-27）【市场情况】RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14020点，下跌-20点或-0.14%。截至前日12时，销地WF报收13750-13850元/吨，越南3L混合报收14550-14650元/吨，泰国烟片报收19600元/吨，产地标二报收13200-13300元/吨。NR 20号胶相关：NR主力08合约报收12145点，与上一日持平；新加坡TF主力09合约报收163.0点，上涨+2.4点或+1.49%。截至前日18时，烟片胶船货报收2260-2300美元/吨，泰标近港船货报收1700-1730美元/吨，泰混近港船货报收1700-1730美元/吨，马标近港船货报收1690-1710美元/吨，人民币混合胶现货报收13880-13920元/吨。BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11205点，上涨+10点或+0.09%截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9200-9300元/吨。【重要资讯】援引ANRPC5月报告：5月全球天胶产量料降1.2%至104万吨，较上月增加35.6%；天胶消费量料微降0.1%至127万吨，较上月增加1.7%。2025年全球天胶产量料同比增加0.5%至1489.2万吨。2025年全球天胶消费量料同比增加1.3%至1556.5万吨。报告指出，5月天然橡胶市场价格出现显著波动，主要原因是天气条件有利导致割胶活动增加。然而，轮胎行业需求下降以及贸易关税相关的不确定性也引发了市场担忧。本月，由于中美两国在月中举行的谈判，贸易紧张局势有所缓和。这些谈判营造了更加合作的氛围，可能缓解了之前的冲突，并带来了更加稳定的贸易环境。【逻辑分析】国内全钢轮胎产线开工率连续2周环比增产报收65.6%，其近12周平均开工率同比增产+2.5%，连续5周边际增产；全钢轮胎成品库存连续4周环比持平报收42天，其近24周平均库存同比去库-0.4%，连续49周边际去库。国内半钢轮胎产线开工率环比累库报收48天，其近24周平均库存同比累库+36.3%，涨幅有所收窄，终止了持续了17周的边际累库。【交易策略】单边：RU主力09合约多单持有，止损宜上移至上周五低位处；NR主力08合约观望。套利（多-空）：RU2509-NR2509报收+1915点，关注周四低位处的支撑。期权：RU2509购15500合约报收88点持有，宜在周二高位处设置止损。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第3页共101页交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 RU、NR日报【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-06-26）【市场情况】RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收13905点，上涨+135点或+0.98%。截至前日12时，销地WF报收13650-13750元/吨，越南3L混合报收14550-14600元/吨，泰国烟片报收19600元/吨，产地标二报收13200-13300元/吨。NR 20号胶相关：NR主力08合约报收11970点，上涨+160点或+1.35%；新加坡TF主力09合约报收160.2点，下跌-1.5点或-0.93%。截至前日18时，烟片胶船货报收2200-2250美元/吨，泰标近港船货报收1685-1730美元/吨，泰混近港船货报收1685-1710美元/吨，马标近港船货报收1670-1690美元/吨，人民币混合胶现货报收13670-13700元/吨。BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11085点，上涨+10点或+0.09%截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11500-11600元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9300-9450元/吨。【重要资讯】援引欧洲汽车制造商协会（ACEA）数据：2025年5月欧盟乘用车市场销量增长1.6%至926,581辆。但前五个月累计销量同比下降0.6%。今年前五个月，欧盟纯电动汽车市场份额为15.4%，仍远未达到应有的水平。混合动力电动汽车的受欢迎程度持续增长，仍然是最受买家欢迎的动力类型。截至5月，纯电动汽车占欧盟汽车市场总份额的15.4%，较2024年同期的12.1%的低基线有所上升。混合动力汽车注册量持续飙升，占据了35.1%的市场份额，仍然是欧盟消费者的首选。与此同时，汽油和柴油汽车的总市场份额从2024年同期的48.5%下降至38.1%。【逻辑分析】6月至今，泰国天然橡胶产量加权降雨量环比减少，报收4.79mm/天，其近9个月均值同比增量+1.97mm/天，增量连续2个月减少，利多BR-RU（降雨减少，相对利空RU）。6月，欧洲汽车行业指数连续2个月环比上升，报收-31.6点，其近12个月均值同比下滑-10.7点，跌幅收窄，利多RU单边。【交易策略】单边：RU主力09合约多单持有，止损宜上移至周三低位处；NR主力08合约观望。套利（多-空）：RU2509-NR2509报收+1945点，关注周二低位处的支撑。期权：RU2509购15500合约报收78点持有，宜在周二高位处设置止损。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第4页共101页交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 RU、NR日报【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-06-25）【市场情况】RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收13765点，上涨+100点或+0.73%。截至前日12时，销地WF报收13750-13850元/吨，越南3L混合报收14650-14700元/吨，泰国烟片报收19500-19600元/吨，产地标二报收13250-13350元/吨。NR 20号胶相关：NR主力08合约报收11865点，上涨+75点或+0.64%；新加坡TF主力09合约报收160.2点，下跌-1.5点或-0.93%。截至前日18时，烟片胶船货报收2180-2200美元/吨，泰标近港船货报收1675-1700美元/吨，泰混近港船货报收1675-1700美元/吨，马标近港船货报收1665-1670美元/吨，人民币混合胶现货报收13600-13620元/吨。BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11065点，上涨+15点或+0.14%截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11600元