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【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-08-01） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力完成换月，01合约报收15390点，上涨+10点或+0.07%。截至前日12时，销地WF报收14650-14750元/吨，越南3L混合报收14650-14750元/吨，泰国烟片报收19800元/吨，产地标二报收13800-13900元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力09合约报收12250点，下跌-25点或-0.20%；新加坡TF主力10合约报收166.8点，下跌-3.8点或-2.23%。截至前日18时，烟片胶船货报收2200-2300美元/吨，泰标近港船货报收1745-1780美元/吨，泰混近港船货报收1745-1780美元/吨，马标近港船货报收1745美元/吨，人民币混合胶现货报收14180-14220元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11510点，上涨+15点或+0.13%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11700-11800元/吨，山东民营顺丁报收11400-11500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11700-11750元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11700-11800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900元/吨。山东地区丁二烯报收9150-9250元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引ANRPC的6月报告：6月全球天胶产量料降1.5%至119.1万吨，较上月增加14.5%；天胶消费量料增0.7%至127.1万吨，较上月增加0.1%。上半年，全球天胶累计产量料降1.1%至607.6万吨，累计消费量则增1%至771.5万吨。报告指出，6月由于主要产区供应改善、港口库存上升以及贸易关税带来的不确定性，天然橡胶价格呈现看跌趋势。主要产区产量增加，加之关税导致库存高企，以及需求有限（尤其是轮胎行业的需求），加剧了市场挑战。市场面临巨大压力，对需求复苏前景持谨慎态度。 【逻辑分析】 国内全钢轮胎产线开工率环比减产报收61.1%，近12周均值同比增产+8.0%，增幅放缓；半钢轮胎产线开工率环比减产报收74.5%，近24周均值同比减产-1.9%，连续2周边际减产。7月，国内制造业PMI下滑报收49.3点，近12个月均值同比增长+0.2%，连续4个月涨幅收窄，边际走弱利空RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力01合约少量试多，宜在夜盘低位处设置止损；NR主力09合约空单持有，止损宜下移至周二低位处。 套利（多-空）：RU2509-NR2509（1手对1手）报收+2285点，持有，宜在周一低位处设置止损。 期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-07-31） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14800点，下跌-145点或-0.97%。截至前日12时，销地WF报收14950-15000元/吨，越南3L混合报收14950-15000元/吨，泰国烟片报收19900-20000元/吨，产地标二报收14000元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力09合约报收12380点，下跌-195点或-1.55%；新加坡TF主力10合约报收170.6点，下跌-2.2点或-1.27%。截至前日18时，烟片胶船货报收2200-2320美元/吨，泰标近港船货报收1780-1795美元/吨，泰混近港船货报收1780-1795美元/吨，马标近港船货报收1780美元/吨，人民币混合胶现货报收14520-14530元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11585点，下跌-190点或-1.61%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11800元/吨，山东民营顺丁报收11600元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11800-11900元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收12000-12100元/吨。山东地区丁二烯报收9200-9350元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引轮胎世界网消息：近年来轮胎业上游最大的一笔交易案，即将拍板定案。7月28日，韩国晓星集团宣布，选定贝恩资本作为钢帘线业务的优先竞购者。该业务预估售价为1万亿韩元，但在最新的谈判中，已经做出下调。两家公司将在一两个月内，签署最终的股份购买协议（SPA）。据了解，晓星钢帘线业务，美国市场占有率第一，全球市场占有率第二。今年2月，晓星集团宣布出售钢帘业务，吸引4大财团竞标。该公司最终没有卖给国内企业，而是选择与一家美国公司做交易。 【逻辑分析】 7月至今：泰国天然橡胶产量加权降雨量连续2个月减少，报收4.10mm/天，近9个月均值同比增加+1.87mm/天，涨幅连续3个月收窄，边际减量利空RU单边；全钢轮胎开工率连续2个月增产报收64.6%，半钢轮胎开工率减产报收73.8%，整体近6个月平均开工率同比增产+11.2%，连续6个月涨幅扩大，利多RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力09合约观望，关注周三高位处的压力；NR主力09合约择机试空，宜在周三高位处设置止损。 套利（多-空）：RU2509-NR2509（1手对1手）报收+2420点，持有，宜在周一低位处设置止损。 期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-07-30） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收15085点，上涨+75点或+0.50%。截至前日12时，销地WF报收14850-14900元/吨，越南3L混合报收14850-14950元/吨，泰国烟片报收19900元/吨，产地标二报收13900元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力09合约报收12700点，上涨+30点或+0.24%；新加坡TF主力10合约报收172.8点，下跌-0.9点或-0.52%。截至前日18时，烟片胶船货报收2240-2300美元/吨，泰标近港船货报收1790-1820美元/吨，泰混近港船货报收1790-1820美元/吨，马标近港船货报收1790美元/吨，人民币混合胶现货报收14580-14600元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11880点，上涨+45点或+0.38%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11800-11900元/吨，山东民营顺丁报收11600-11700元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11850-12000元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11900元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收12200元/吨。山东地区丁二烯报收9300-9500元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）数据：2025年二季度欧洲替换胎市场销量同比下降3.5%至5704.4万条。ETRMA秘书长表示，第二季度的趋势发展证实了充满挑战的经济和地缘政治环境，这持续削弱了市场信心和投资。只有摩托车和踏板车细分市场实现增长。另外，上半年，除摩托车和踏板车胎外，各品类胎销量均低于2019年上半年（新冠疫情之前）的水平，乘用车胎下降2.8%，卡、客车胎下降14.3%，农用胎下降47%。 【逻辑分析】 6月，中韩商用车总产量报收37.5万辆（系数记0.8），乘用车总产量报收277.9万辆（系数记0.2），合计85.5点，近3个月累计量同比增产+7.1%，涨幅扩大。6月，国内企业产成品存货同比累库+3.1%，连续2个月涨幅收窄，边际去库利多RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力09合约少量试多，宜在周一低位处设置止损；NR主力09合约观望，关注周二高位处的压力。 套利（多-空）：RU2509-NR2509（1手对1手）报收+2385点，持有，止损宜上移至周一低位处。 期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-07-29） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收15065点，与上一日持平。截至前日12时，销地WF报收15050-15100元/吨，越南3L混合报收14900-15000元/吨，泰国烟片报收20000-20100元/吨，产地标二报收14100元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力09合约报收12775点，下跌-35点或-0.27%；新加坡TF主力10合约报收173.7点，下跌-7.0点或-3.87%。截至前日18时，烟片胶船货报收2240-2320美元/吨，泰标近港船货报收1810-1820美元/吨，泰混近港船货报收1810-1820美元/吨，马标近港船货报收1805-1810美元/吨，人民币混合胶现货报收14680-14700元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11935点，下跌-20点或-0.17%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11900-12000元/吨，山东民营顺丁报收11800-11900元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收12000-12100元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收12000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收12200元/吨。山东地区丁二烯报收9500-9600元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过