市场观点与操作建议
- A股：窄幅震荡，有待业绩验证。股指IM2606上升，但暂不具备突破性反转升势的动力，建议持有牛市价差为主。关注美伊谈判进展，黄金价格在20日线上方若AU2606逐步企稳，建议逢低波段做多，上方5000美元有AG2606在较大阻力，可逢高做黄金虚值期权双卖策略。
- 贵金属：美伊谈判无果，地缘冲突影响持续减退，美元下跌，贵金属低开高走。银阶段支撑在70美元附近，上方阻力在80美元，PT2606PD2606市场波动率持续回落，建议持续卖出虚值期权：铂金元附近，钯金保持在1400美元上方波动。
- 黑色系：钢价维持震荡走势，短期可能向区间下沿波动。5月螺纹波动参考3000-3150，5月热卷波动参考3200-3350元。铁矿黑色12609供需改善，关注铁水复产高度。焦煤竞拍成交回落，海外能源商品大幅波动，地缘风险扰动，焦煤2605合约区间参考1000-JM26051150。套利建议多焦炭空焦煤，焦炭2605合约区间参考1550-J2605焦企第二轮提涨博弈，盘面跟随焦煤波动1750，套利建议多焦炭空焦煤。
- 有色金属：硅铁SF607产区结算电价重心下移，关注硅铁供应变化，宽幅震荡，区间参考5400-5900。锰硅SM605减产有所兑现，锰矿成本支撑或减弱，宽幅震荡，区间参考6000-6500。铜CU2605中东战争迎来关键转折点，铜价上行回调，低多思路，主力关注97000-98000支撑生力运行区间2650-2850，可逢低卖出看跌期权。氧化铝A026056月到期仓单大量积压，盘面呈现深度Contango结构，博奔政策反复，套利端可择机参与6-9反套。铝AL2605霍尔木兹海峡通行情况反复，LME铝再创新高，主力合约参考24000-25500，逢低布多。铝合金AD2605供需双弱，关注原铝价格波动，宽幅震荡，可考虑多AD空AL套利。锌ZN2605社会库存累库，锌价志荡回调，低多思路，主力关注23000附近支撑。锡SN2605地缘冲突缓和，锡价偏强震荡，多单继续持有偏强运行，主力参考135000-140000运行，日绿NI2605印尼修订镍矿基准价，市场情绪提振盘面上涨，内关注140000附近的突破情况。不锈钢SS2605成本支撑强劲需求制约，盘面震荡调整，主力参考14000-14600。Si2605工业硅期货在多品硅期价带动下企稳回升，震荡区间参考8000-8800。
- 新能源：多晶硅PS2605减产涨价预期带动多晶硅期货涨停，震荡区间参考30000-42000。碳酸锂LC2605多重利多消息发酵，市场情绪再度回暖，偏强震荡，主力区间参考15.5-16.5万。
- 能源化工：原油SC2605美伊对霍尔木兹海峡双封锁，海峡通航前景不明观望。PXPX2605地缘反复，跟随油价震荡，短期或在880-9500区间宽幅震荡。PTATA2605地缘反复，跟随油价震荡，短期或在6000-6500区间宽幅震荡。短纤自身驱动有限，短纤跟随原料波动单边同PX；PF盘面加工费在800以下低位做扩。
- 化工品：聚烯烃：做扩瓶片PR2606Z二醇EG2605单边观望：EB05-BZ05价差（日前1474）逢高。纯茶BZ2605地缘反复，跟随油价震荡做缩为主。乙烯EB2605地缘反复，跟随油价震荡。LLDPEL2605地缘冲突不确定性增加，预计盘面宽幅区间震荡，区间宽幅震荡。PP2605供需双弱，基差偏强观望。甲醇MA2605地缘冲突反复，价格宽幅震荡观望。烧碱SH2605地缘扰动反复，烧碱价格回归基本面空单离场。PVCV2605市场情绪偏弱，PVC价格回调探底空单离场。尿素UR2605库存降至低位，价格底部支撑较强，关注美以伊局势，前期空单离场。纯碱SA2605供应端产线负荷波动，纯碱震荡偏强观望。玻璃FG2605库存高位再增，玻璃低位震荡观望。天然橡胶RU2605地缘冲突缓和，胶价先跌后涨观望为主。合成橡胶BR2606关注15900附近压力；多NR2606空BR2605中东局势趋缓，且BR成本支撑松动，预计短期BR震荡偏弱。
- 农产品：棕榈油09/01609油脂基本面利空，棕榈油承压回落偏空对待。09白糖SR2609现货报价稳定为主，盘面维持弱势震荡，关注5250附近支撑情况。棉花CF2609棉价延续调整，市场观望增加多单持有。鸡蛋JD2606市场交易顺畅，蛋价涨势延续低位震荡。苹果AP2605市场逐渐关注花期天气，盘面高位震荡偏弱反弹空。红枣CJ2605现货交投清淡，盘面弱稳运行区间操作。
