棕榈油生物柴油需求乐观 棉花供应减产预期强化

发布时间：2026-04-13 13:01:25作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 4月10日，棕榈油期货主力合约收涨0.11%至9621.0元 资金流向 4月10日收盘，棕榈油期货资金整体流入1.29亿元。 背景分析 昨日油脂板块整体呈现高位回落，原油价格的回落仍是主要拖累。棕榈油方面，MPOB数据公布，虽然库存下降，但整体降幅略不及预期，对棕榈油价格形成拖累。 后市展望 棕榈油将进入旺产季，上方压力略有增加，但从中长期来看，生物柴油需求预期仍较为乐观，价格下方支撑延续。 研报正文研报正文 【棉花】 全球2026/27年度棉花供应端减产预期强化：中国、巴西产量预估下调，印度恢复有限;美国虽种植面积略增但旱情严峻，弃耕率存上调风险，最终产量或同比减少。需求端，国内“金三”旺季表现超预期，纺企开机高位、订单改善，商业库存去化快于往年，支撑坚实。综上，供应收缩与需求韧性叠加，棉价中长期上行格局未变。 【棕榈油】 昨日油脂板块整体呈现高位回落，原油价格的回落仍是主要拖累。棕榈油方面，MPOB数据公布，虽然库存下降，但整体降幅略不及预期，对棕榈油价格形成拖累。叠加棕榈油将进入旺产季，上方压力略有增加，但从中长期来看，生物柴油需求预期仍较为乐观，价格下方支撑延续。 豆油方面，短期方向性驱动有限，价格仍主要跟随原油价格变动。整体来看，中东局势不确定性延续，对油脂板块扰动难以消退。 【白糖】 国际方面，美伊双方诉求分歧巨大，美伊局势难以快速缓和，边打边谈或为基准情形。国际油价收复部分跌幅，支撑原糖的能源属性的交易逻辑，近期关注美伊谈判、海峡通行等消息。持续关注巴西甘蔗制乙醇比对食糖产量的影响。 国内方面，国内食糖产量新高已基本成为定局，且当前工业库存处于高位，糖厂去库压力较大。需关注4月份国内白糖消费淡季向旺季过渡的节奏，如果下游冷饮等行业需求有所回暖，可能在一定程度上缓解未来库存压力。如果油价没有大幅走弱，白糖期货价格震荡的概率提高。 关联品种关联品种棕榈油棉花白糖所属公司：兴业期货