美生物柴油需求前景乐观 油脂价格延续偏强运行

发布时间：2026-01-26 09:20:59作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 1月23日，棕榈油期货主力合约收跌0.04%至8910.0元。 资金流向 1月23日收盘，棕榈油期货资金整体流入9129.82万元。 背景分析 投资者普遍预期美国环保署(EPA)将很快发布包含小型炼油厂豁免政策在内的最终法规，这增强了生物柴油需求前景的确定性，为全球植物油市场注入乐观情绪。豆油期货盘面受外盘美豆油政策预期拉动偏强运行。 后市展望 随着中加贸易关系出现缓和迹象，国内油厂对远月船期的采购积极性高涨，远月基差预售成交活跃。关注加菜籽菜粕买船情况。建议以震荡偏强思路对待油脂期货，但需警惕连续拉涨后可能出现的技术性调整。套利方面，多豆油棕榈油空菜油。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 华东菜油贸易商报价：华东3月转三菜，05+720。华东现货转基因一菜，05+1300，三菜05+650 3-5月华东;三菜05+600 4-5月华东。华东市场一级豆油基差价格：一豆：现货：Y05+490;远月价格：2-3月Y2605+470;2-5月Y2605+380;6-9月Y2605+210;三级豆油：05+440;脱胶毛豆油：05+340。东莞贸易商棕榈油报价：广州益海18度05+120;东莞各厂24度05-30;广东国标24度05+0;东莞各厂52度05-200;东莞各厂33度05+20。 油脂点评：今日国内油脂期货市场整体延续偏强走势，三大油脂主力合约均录得上涨。投资者普遍预期美国环保署(EPA)将很快发布包含小型炼油厂豁免政策在内的最终法规，这增强了生物柴油需求前景的确定性，为全球植物油市场注入乐观情绪。豆油期货盘面受外盘美豆油政策预期拉动偏强运行。 棕榈油方面，主产国印尼政府没收非法种植园的行动，引发市场对未来供应可能收紧的担忧，另外极具性比价，印度需求会支撑棕榈油价格。菜油跟随板块上涨，现货市场供应短期内依然偏紧，为价格提供底部支撑。随着中加贸易关系出现缓和迹象，国内油厂对远月船期的采购积极性高涨，远月基差预售成交活跃。关注加菜籽菜粕买船情况。建议以震荡偏强思路对待油脂期货，但需警惕连续拉涨后可能出现的技术性调整。套利方面，多豆油棕榈油空菜油。 二、行业要闻二、行业要闻 船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚1月1-20日棕榈油出口量为658379吨，较12月1-20日出口的676674吨减少2.7%。其中对中国出口1.71万吨，较上月同期8.29万吨减少6.6万吨。 船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚1月1-20日棕榈油出口量为947939吨，较12月1-20日出口的851057吨增加11.4%。 马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示，1月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降16.06%，其中鲜果串(FFB)单产环比下降16.49%，出油率(OER)环比增加0.08%。 马来西亚棕榈油理事会(MPOC)表示，由于产量和库存的季节性下降，预计2月份毛棕榈油价格将保持在每吨4,000马币至4,300马币之间区间波动。 StoneX：市场预期美国环保署将很快发布关于生物燃料的最终法规，其中包括小型炼油厂豁免政策。生物燃料政策即将明朗化，提振了市场人气。市场对最终出台的法规持谨慎乐观态度，认为这些法规将对生物质柴油生产原料(包括豆油)需求产生积极影响。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种豆油棕榈油菜籽油所属公司：建信期货