Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行自动赎回或有息票障碍票据（“票据”），该票据与 Bloomberg US Large Cap VolMax 指数（“标的指数”）的表现挂钩。票据的主要条款包括：
- 或有息票记忆功能：如果票据未被自动赎回，且标的指数在之前的息票观察日收盘价大于等于息票阈值（初始标的指数价值的 60%），投资者将在每月息票支付日获得 12.00% 的年利率的或有息票。未支付的或有息票可以在后续的息票观察日收盘价大于等于息票阈值时支付，但投资者在票据期限内的或有息票金额可能为零。
- 赎回条款：如果标的指数在交易日后约一年的任何月度赎回观察日收盘价大于等于初始标的指数价值，票据将被自动赎回，投资者将获得 100% 的本金加上或有息票和任何未支付的或有息票。
- 到期赎回条款：如果票据未被自动赎回，且最终标的指数价值大于等于障碍价值（初始标的指数价值的 50%），投资者将在到期时获得其本金加上任何或有息票和任何未支付的或有息票。如果票据未被自动赎回，且最终标的指数价值小于障碍价值，投资者将损失其本金的一定比例，比例为其最终标的指数价值低于初始标的指数价值部分的百分比。
风险提示：
- 投资者可能损失部分或全部本金。
- 投资者可能无法获得任何或有息票。
- 投资者无法参与标的指数的任何升值，且票据的潜在回报有限。
- 票据可能被自动赎回，导致投资者无法获得预期回报。
- 票据的支付取决于 RBC 的信用风险。
- 票据的市场价值可能受市场对 RBC 信用状况的感知影响。
- 票据的任何支付都基于标的指数在指定日期的收盘价。
- 美国联邦所得税后果不确定。
- 票据可能没有活跃的二级市场，二级市场交易可能导致重大损失。
- 票据的初始估计价值低于公开要约价格。
- 票据的初始估计价值仅为估计，计算日期为交易日期。
- RBC 和其附属机构的业务和交易活动可能产生利益冲突。
- RBCCM 作为计算代理人的角色可能产生利益冲突。
- RBCCM 与指数赞助商在标的指数的开发中进行了协调。
- 投资者对标的指数中的证券没有任何权利。
- 标的指数的价值反映了名义融资成本、每年 6% 的扣除因素和交易成本，这些成本每日扣除。
- 标的指数可能无法成功或优于可能用于标的指数的任何其他策略。
- 标的指数可能无法接近其目标波动率。
- 标的指数可能受到重大杠杆使用的风险。
- 标的指数可能受到“波动性拖累”效应的影响。
- 标的指数的运营历史有限，可能以意想不到的方式表现。
- 假设回测数据与标的指数的实际历史数据不符，并且存在固有局限性。
- 票据受到与非美国证券相关的风险。
- 如果发生法律变更事件，RBC 可能加速票据。
- 票据的任何支付可能因市场中断事件的发生而推迟，并受到不利影响。
- 对标的指数或标的指数的调整可能对票据的任何支付产生不利影响，并导致票据被加速。
