铂钯金期货日报

核心观点与关键数据

• 市场情绪：美伊停火预期转变导致贵金属市场情绪走弱，广期所铂钯震荡偏弱。
• 地缘与宏观：美伊谈判未获实质性进展，原油价格上涨，美元指数小幅高开，对贵金属形成压制；美国3月CPI同比上涨3.3%，能源价格飙升，消费者信心指数创历史新低。
• 供需情况：铂金基本面延续偏紧格局，南非矿端供给受限；钯金需求受汽油车催化剂影响，铂钯替代和电动车渗透率提升导致结构性需求承压。
• 关键数据：
  • 铂金：主力合约收盘价518.60元/克（环比-5.85元/克），持仓量10387.00手（环比-277.00手），现货价517.09元/克（环比-3.95元/克），主力合约基差1.90元/克（环比+25.25元/克），CFTC非商业多头持仓9966.00张（环比-243.00张），2025年供应量220.40吨（环比-0.80吨），需求量261.60吨（环比+25.60吨）。
  • 钯金：主力合约收盘价382.25元/克（环比-6.00元/克），持仓量3179.00手（环比+90.00手），现货价358.00元/克（环比-4.00元/克），主力合约基差2.00元/克（环比-24.25元/克），CFTC非商业多头持仓3003.00张（环比-342.00张），2025年供应量293.00吨（环比-5.00吨），需求量287.00吨（环比-27.00吨）。
  • 宏观指标：美元指数98.70（环比-0.10），10年美债实际收益率1.95%（环比+0.00%），VIX波动率指数19.23（环比-0.26）。

研究结论与操作建议

• 技术面：伦敦铂呈均线多头排列，下方强支撑1750-1800美元/盎司，上方阻力2080-2100美元/盎司；伦敦钯上方受MA50及MA100压制，短期关注1600美元阻力位，下方强支撑1400美元。
• 操作建议：短线观望为主，中长线逢低布局铂金多单，注意严格风险控制。

行业消息

1. 美伊谈判未达成共识，双方分歧明显。
2. 美国海军将阻止船只进出霍尔木兹海峡，并开始摧毁伊朗水雷。
3. 美国3月CPI同比上涨3.3%，能源价格环比上涨10.9%。
4. 美国消费者信心指数创历史新低，通胀预期显著上升。
5. IMF下调全球经济增长预期，全球物价需时间回落。