核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.19%日涨幅，量缩仓增。现阶段，螺纹钢供应高位攀升，而旺季需求一般，基本面表现弱稳，产业矛盾缓解有限，相对利好则是商品情绪回暖，后续走势转为低位震荡运行，关注需求变化情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.21%日涨幅，量仓扩大。目前来看，热卷供应有所收缩，但需求同样走弱，基本面表现弱稳，高库存局面下价格仍易承压，相对利好则是商品情绪回暖，预计钢价延续震荡运行态势，关注旺季需求表现。
- 铁矿石：主力期价有所走强，录得1.26%日涨幅，量缩仓增。现阶段，铁矿石需求边际改善，给予矿价支撑，但增量空间有限，高供应、高库存局面下矿石基本面表现弱稳，高估值矿价继续承压，相对利好则是商品情绪回暖，预计矿价延续震荡运行，关注钢材表现。
关键数据
- 螺纹钢：3月13家重点房企销售额环比增长145%，但1-3月销售额同比下降15.8%。
- 汽车：3月汽车产销环比分别增长74.4%和60.6%，但同比分别下降3%和0.6%；1-3月产销同比分别下降6.9%和5.6%。
- 钢企业绩：16家上市钢企公布2025年业绩，9家盈利，中信特钢净利润59.29亿元排名第一。
- 库存：螺纹钢库存总量持续上升，热轧卷板库存水平高于往年，铁矿石港口库存如期回落，但后续到货将触底回升。
研究结论
- 螺纹钢：供需格局变化，供应持续回升并位于年内高位，需求表现平稳但旺季需求成色不足，基本面表现弱稳，后续走势转为低位震荡运行，关注需求变化情况。
- 热轧卷板：供需两端均走弱，供应压力缓解有限，需求走弱或将延续，预计钢价延续震荡运行态势，关注旺季需求表现。
- 铁矿石：供需格局变化不大，需求有所改善但增量空间有限，供应仍将稳中有升，预计矿价延续震荡运行，关注钢材表现。
