行情回顾
上周铁矿石2609合约下跌2.96%。
基本面
- 钢厂开工情况：据Mysteel，上周247家钢厂高炉开工率83.2%，环比增加0.13%，同比减少0.08%；高炉炼铁产能利用率89.74%，环比增加0.75%，同比减少0.45%；钢厂盈利率48.05%，环比持平，同比减少5.63%；日均铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨，同比减少0.84万吨。
- 港口库存：全国45个港口进口铁矿库存总量16980.45万吨，环比下降80.50万吨；日均疏港量314.62万吨，增2.63万吨。
- 进口数据：截止至2026年02月，铁矿砂及精矿进口数量为9,763.79万吨，较上一个月减少2,201.21万吨；进口均价为101.34美元/吨，较上一个月增加0.18美元/吨。
- 发运量：截止至2026年03月，澳大利亚铁矿石发运量为6,522.2万吨，较上月增加1,290.8万吨；巴西铁矿石发运量为2,495.8万吨，较上半月增加202.1万吨。
后市展望
- 供应端：全球铁矿石发运量处于高位，下期预计下滑，到港量环比下降。
- 需求端：铁水产量窄幅波动，增速放缓。
- 库存：铁矿石港口库存继续去库。
- 市场预期：基本面无边际驱动，影响盘面的主要因素在于市场宏观预期的变化，上周油价大幅跳水后，市场通胀交易有所降温，近期铁矿或以震荡为主。
操作策略
- 单边：短线观望，中期建议择机逢低震荡偏多。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
重要市场信息
- 美国通胀数据：美国3月能源通胀环比增长10.9%，汽油通胀环比增长21.2%，燃料油通胀环比增长30.7%。
- 中国钢铁政策：要建立钢铁行业产能治理新机制，严禁新增产能，开辟产能退出通道。
- 中国消费政策：国家发展改革委会同财政部下达第二批625亿元超长期特别国债资金，支持地方继续平稳有序实施消费品以旧换新政策。
- 中国物价数据：3月份CPI同比上涨1.0%，环比下降0.7%；PPI同比上涨0.5%，环比上涨1.0%。
