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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、国家统计局发布的数据显示，2026年3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.0%，环比下降0.7%。全国工业生产者出厂价格（PPI）同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%；环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。需要注意的是，PPI同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。同时，全国PPI环比上涨1.0%，已连续6个月上涨，为48个月以来最大涨幅。远东资信研究院副院长张林表示，PPI同比转正是一个具有重要意义的价格拐点，但其驱动结构偏向外生输入型，内生需求拉动尚不稳固。而光伏和锂电价格的连续回升是一个积极信号，但尚处于初步出清阶段，当前价格出清的深度可能尚不充分。 2、Wind数据显示，4月10日，国内商品有46个品种基差为正值，22个品种基差为负值。其中，沪锡、沪镍、LPG基差最大，现货较期货分别升水3710.00元/吨、2000.00元/吨、1397.00元/吨；苹果、强麦、普麦基差最小，现货较期货分别贴水1503.00元/吨、610.33元/吨、534.33元/吨。 3、原油LOF易方达公告称，近期该基金二级市场交易价格明显高于基金份额净值，2026年4月8日基金份额净值为1.6005元，4月10日收盘价为2.209元。为保护投资者利益，基金于4月13日开市起至10:30停牌，10:30复牌，停牌期间赎回业务照常办理。若溢价幅度未有效回落，将根据情况采取进一步措施。基金主要投资境外原油ETF，风险水平高，投资者需谨慎投资。 4、国投白银LOF公告称，近期该基金A类份额二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。为保护投资者利益，基金将于2026年4月13日开市起至当日10:30停牌，10:30复牌，停牌期间赎回业务照常办理。若当日溢价幅度未有效回落，基金有权采取进一步停牌措施。同时提醒投资者关注风险，该基金自2026年1月28日起暂停申购业务，恢复时间另行公告。 5、伊朗与美国在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行的谈判结束，双方未达成共识。据伊朗媒体报道，美国的过分要求阻碍了共同框架和协议的达成。美国总统 特朗普宣称，美伊谈判进展顺利，除核问题外，双方就大部分问题达成一致。美国副总统万斯表示，美方已非常明确地说明自身“红线”，但伊朗方面“选择不接受美方条件”。据悉，美伊下一轮谈判的时间、地点及计划目前尚未公布。 6、美以伊战事不仅冲击了能源市场，也加剧了人们对全球经济的担忧。美国劳工部4月10日发布的数据显示，由于能源价格大幅上涨，3月美国消费者价格指数同比上涨3.3%，显著高于2月份的2.4%，为2024年6月以来最高水平。据美国方面11日消息，美国物价再次飙升，令人不安的高通胀可能还将持续相当长一段时间。 7、美国总统特朗普在社交媒体发文称，美国海军将开始阻止任何船只进出霍尔木兹海峡，并将开始“摧毁”伊朗在霍尔木兹海峡布设的水雷。美国不会允许伊朗通过出售石油赚钱。美国中央司令部宣布，将于美国东部时间4月13日10时（北京时间22时）起，对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。此次封锁将一视同仁地针对所有国家进出伊朗港口及其沿海地区的船只，其中包括位于阿拉伯湾和阿曼湾的所有伊朗港口。 8、伊朗伊斯兰革命卫队强调，目前霍尔木兹海峡内所有船只活动都在严密监控与完全掌控之下，任何错误的举动都将使敌人陷入海峡中致命的漩涡。在遵守相关特定航行准则的前提下，霍尔木兹海峡允许非军事船只通过。伊朗伊斯兰议会副议长哈吉·巴巴埃警告美国称，霍尔木兹海峡是“红线”，完全由伊朗掌控，其通行费必须以里亚尔支付。 金属 1、近期，国际金价高位震荡，部分消费者购金进入观望状态。记者走访北京多家黄金品牌门店了解到，不少品牌黄金开启春季促销活动，钻石镶嵌类、金镶玉类等产品折扣力度较大。老庙黄金4月10日至4月30日推出“老庙春季内购·镶嵌专场”活动，全场3.4折起。周大福4月12日，黄金首饰报价1450元/克，每克减50元，优惠后的报价为1400元/克；工艺金条报价为1272元/克，没有优惠；铂金、钻石镶嵌、金镶玉产品均为9折优惠。 2、碳酸锂现货市场成交开始降温。碳酸锂现货价格自3月下旬触及16.45万元/吨高点后持续回落，当前在15.40万元/吨至15.80万元/吨区间震荡，上下游博弈加剧。 3、中东最大铝生产商阿联酋环球铝业（EGA）旗下一座冶炼厂因遭伊朗袭击而停产，该公司已援引不可抗力条款，暂停至少部分铝产品交付。 4、上周SPDR Gold Trust黄金持仓量累计增加1.43吨至1052.42吨：摘要：截至4月10日，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust黄金持仓量为33836318.04盎司或1052.42吨，较前一交易日持平，当周累计增加1.43吨或0.14%。 煤焦钢矿 1、包钢股份、北方稀土上调2026年第二季度稀土精矿关联交易价格。包钢股份拟将2026年第二季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税38804元/吨（干量，REO=50%）；北方稀土亦将稀土精矿交易价格调整为同一标准，调价后环比涨幅高达44.61%。 2、中国钢铁工业协会副会长夏农表示，钢铁行业想要根除“内卷式”竞争，当前应在严格落实粗钢产量调控政策的基础上，积极研究建立产能治理新机制。工信部原材料工业司钢铁处处长文刚指出，当前钢铁行业供强需弱矛盾突出，“内卷式”竞争风险加大，要坚持供需两端协同发力，促进供需高水平动态平衡。 3、持续了一个多月的美以伊军事行动对霍尔木兹海峡运输形成干扰，此轮中东冲突不仅影响能源运输，也暴露出全球关键矿产资源供应链的脆弱性，推动全球多种关键矿产价格出现大幅攀升。面对矿产价格的上涨，多国密集布局关键矿产。中东冲突爆发后，全球在关键矿产的布局方面，也加入了地缘政治安全和供应链韧性的考量。 4、日本经济产业省预计，日本第二季度粗钢产量同比下降0.7%：摘要：日本经济产业省预计，日本第二季度粗钢产量同比下降0.7%，环比下降2.0%。 能源化工 1、国际油价大幅高开，美油主力合约高开8%，报105.25美元/桶。伊朗与美国在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行的谈判结束，双方未达成共识。美国总统特朗普在社交媒体发文称，美国海军将开始阻止任何船只进出霍尔木兹海峡，并将开始“摧毁”伊朗在霍尔木兹海峡布设的水雷。 2、周一早盘，在特朗普表示美国将开始全面封锁霍尔木兹海峡后，欧洲天然气价格飙升。荷兰TTF期货一度跳涨18%，至每兆瓦时51.30欧元。和平谈判的失败可能引发天然气市场的剧烈波动，并导致全球供应持续紧张。尽管来自中东的大部分天然气通常流向亚洲，但该水道的持续中断可能会加剧对有限全球液化天然气资源的竞争，而此时欧洲正寻求在下一个冬季前建立库存。自美以于2月底首次打击伊朗以来，欧洲天然气价格已上涨超过50%。 3、卡塔尔交通部宣布，从4月12日起“全面恢复所有类型的海运船舶”航行，每日航行时间为6时至18时。暂不清楚这份声明是否意味着卡塔尔船只可以通过霍尔木兹海峡。 4、船舶追踪数据显示，三艘与伊朗无直接关联的大型油轮4月11日深夜开始接近阿曼湾的狭窄水道，12日凌晨到达伊朗拉腊克岛一带后，两艘油轮掉头。其中第一艘由希腊东地中海海运公司管理，原本目的地是伊拉克；第二艘油轮属于巴基斯坦国家航运公司，目的地是阿联酋。第三艘油轮“蒙巴萨B”号的母公司位于韩国。 5、伊朗一名能源领域高级官员表示，在遭受美国和以色列打击后，伊朗已启动受损石油基础设施的重建工作，目标是在两个月内恢复80%的产能。 6、沙特阿拉伯能源部在一份声明中表示，该国已恢复东西输油管道的全部输送能力，日输送量约为700万桶，并恢复了马尼法油田受影响的日产量约30万桶。库赖斯油田的恢复生产工作仍在进行中，具体进展将在完成后公布。沙特阿拉伯能源部于4月9日报告了袭击对能源设施的影响。 7、马来西亚正采取措施，应对中东冲突引发的燃油短缺问题。马来西亚经济部长表示，6月和7月将是保障燃油供应稳定的关键时期。他补充道，确保工业领域拥有充足的其他原材料供应也“同样重要”，其中包括油气衍生材料，例如药品和医疗设备所用原料。 8、俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在当地时间4月12日播出的一档节目中表示，俄罗斯愿意向欧盟国家供应天然气，前提是向其他市场供应后仍有富余量。然而，这些市场对天然气的需求“非常大”，且提交了大量供应申请。佩斯科夫同时表示，即使俄罗斯停止向欧盟出售天然气，欧盟国家仍可能设法找到购买天然气的途径。 9、阿联酋阿布扎比国家石油公司（ADNOC）首席执行官表示，霍尔木兹海峡关闭或管制权一直掌握在伊朗手中。 农产品 1、据农业农村部监测，4月10日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.62元/公斤，与4月3日的15.15元/公斤相比，下降3.5%。周平均价格为14.92元/公斤，与上周15.34元/公斤的均价相比，下降2.7%。 2、澳大利亚农业部长表示，澳方已与化肥行业成立政府工作组，以保障受伊朗相关冲突扰动而面临风险的尿素供应。澳大利亚约60%的尿素需经由霍尔木兹海峡运输。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、Wind数据显示，本周央行公开市场将有35亿元逆回购到期，其中本周一至本周五分别到期0亿元、5亿元、5亿元、5亿元、20亿元。此外，本周三将有6000亿元182天期买断式逆回购到期。 2、央行公告称，4月10日以固定利率、数量招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量20亿元，中标量20亿元。Wind数据显示，当日10亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放10亿元。 要闻资讯 1、伊朗与美国在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行的谈判结束，双方未达成共识。据伊朗媒体报道，美国的过分要求阻碍了共同框架和协议的达成。美国总统特朗普宣称，美伊谈判进展顺利，除核问题外，双方就大部分问题达成一致。美国副总统万斯表示，美方已非常明确地说明自身“红线”，但伊朗方面“选择不接受美方条件”。据悉，美伊下一轮谈判的时间、地点及计划目前尚未公布。 2、一位美国高级官员表示，伊朗拒绝了关于停止铀浓缩活动并拆除主要铀浓缩设施的要求，并拒绝美方提出的停止为巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）、黎巴嫩真主党和胡塞武装提供资金支持，以及全面开放霍尔木兹海峡的要求。伊朗方面对此暂无回应。 3、美国总统特朗普在社交媒体发文称，美国海军将开始阻止任何船只进出霍尔木兹海峡，并将开始“摧毁”伊朗在霍尔木兹海峡布设的水雷。美国不会允许伊朗通过出售石油赚钱。美国中央司令部宣布，将于美国东部时间4月13日10时（北京时间22时）起，对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。此次封锁将一视同仁地针对所有国家进出伊朗港口及其沿海地区的船只，其中包括位于阿拉伯湾和阿曼湾的所有伊朗港口。 4、伊朗伊斯兰革命卫队强调，目前霍尔木兹海峡内所有船只活动都在严密监控与完全掌控之下，任何错误的举动都将使敌人陷入海峡中致命的漩涡。在遵守相关特定航行准则的前提下，霍尔木兹海峡允许非军事船只通过。伊朗伊斯兰议会副议长哈吉·巴巴埃警告美国称，霍尔木兹海峡是“红线”，完全由伊朗掌控，其通行费必须以里亚尔支付。 5、3月份，春节长假后消费需求季节性回落，我国CPI环比下降0.7%，同比上涨1%，核心CPI同比上涨1.1%。PPI环比上涨1%，已连续6个月上涨，为48个月以来最大涨幅；同比上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。 6、国家发改委同财政部近日向地方下达今年第二批625亿元超长期特别国债资金，支持地方继续平稳有序实施消费品以旧换新政策。 7、国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，要进一步提高宏观政策实施效能，增强前瞻性、针对性、协同性。要着力推动服务业优 质高效发展，通过先进制造业和现代服务业深度融合、双向赋能，支撑产业体系整体跃升。要更大力度促进城乡居民就业增收，强化居民增收、内需扩大、经济发展