焦煤焦炭周报：上游供应高稳 双焦期价承压

2026年4月13日 上游供应高稳 双焦期价承压 核心观点及策略 ⚫下游：上周高炉开工良好，铁水产量继续增加，原料需求高位。钢厂的焦炭生产维持，日均焦炭产量平稳，库存小幅回落。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫中游：焦化利润良好，焦企开工持稳，焦炭产量增加，下游采买旺盛，库存继续下降。全国平均吨焦盈利40（环比-8）元/吨。上周产能利用率为74.98%（+0.12）；焦炭日均产量64.87（+0.11）万吨，焦炭库存82.07（-2.28）万吨。 黄蕾从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫上游：国内煤矿开工良好，产量环比增加，下游情绪转弱，库存有所增加。上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为91.1%，环比-0.1%。原煤日均产量203.5万吨，环比-0.3万吨，原煤库存527万吨，环比+7万吨，精煤日均产量80万吨，环比-0.3万吨，精煤库存220.5万吨，环比+9.2万吨。 王工建从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫现货市场，下游对高价焦煤心态谨慎，竞拍成交涨跌互现，个别焦企第二轮提涨，不过落地预期不强。基本面，上游多数煤矿生产稳定，总体供应平稳，原煤与精煤库存均有所增加。焦炭方面，焦化利润良好，焦企开工持稳，焦炭产量增加。下游钢厂铁水产量维持高位，但终端需求弹性不足，高炉利润不佳，制约原料需求。预计双焦震荡承压。 何天从业资格号：F03120615投资咨询号：Z0022965 赵奕从业资格号：F03153902投资咨询号：Z0023788 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周焦煤焦炭期货下跌，供需双增，海外中东局势缓和，双焦受到原油下跌拖累。 下游，上周高炉开工良好，铁水产量继续增加，原料需求高位。钢厂的焦炭生产维持，日均焦炭产量平稳，库存小幅回落。上周钢厂盈利率48.05%，环比上周持平，同比去年减少5.63个百分点；日均铁水产量239.38万吨，环比上周增加1.99万吨，同比去年减少0.84万吨。焦炭日均产量47.41（环比-0.04）万吨，产能利用率86.64%（-0.07）。焦炭库存679.28（-3.61）万吨，焦炭可用天数12.52天。 中游，焦化利润良好，焦企开工持稳，焦炭产量增加，下游采买旺盛，库存继续下降。全国平均吨焦盈利40（环比-8）元/吨。上周产能利用率为74.98%（+0.12）；焦炭日均产量64.87（+0.11）万吨，焦炭库存82.07（-2.28）万吨。 上游煤矿方面，国内煤矿开工良好，产量环比增加，下游情绪转弱，库存有所增加。上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为91.1%，环比-0.1%。原煤日均产量203.5万吨，环比-0.3万吨，原煤库存527万吨，环比+7万吨，精煤日均产量80万吨，环比-0.3万吨，精煤库存220.5万吨，环比+9.2万吨。 港口库存方面，全国16个港口进口焦煤库存为497.69增10.34万吨，全国18个港口焦炭库存为314.60增4.51万吨。 现货市场，下游对高价焦煤心态谨慎，竞拍成交涨跌互现，个别焦企第二轮提涨，不过落地预期不强。基本面，上游多数煤矿生产稳定，原煤与精煤库存均有所增加，总体供应平稳。焦炭方面，焦化利润良好，焦企开工持稳，焦炭产量增加。下游钢厂铁水产量维持高位，但终端需求弹性不足，高炉利润不佳，制约原料需求上方空间。预计双焦震荡承压。 三、行业要闻 1.美国总统特朗普7日表示，同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击。特朗普称，“我们收到了伊朗提出的十点建议，并认为这是谈判的可行基础。美国和伊朗几乎就过去争论的各个要点达成了共识，但两周的时间将使协议得以最终确定和完成。”白宫官员表示，以色列也已同意临时停火。 2.伊朗最高国家安全委员会当地时间8日凌晨发表声明称，根据最高领袖的建议和最高国家安全委员会批准，接受巴基斯坦提出的停火提议，与美国的谈判将于4月10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡开始，为期两周。 3.霍尔木兹海峡已再次关闭。原本驶向霍尔木兹海峡出口处的油轮“AUROURA”号，在穆桑代姆半岛海岸附近突然改变航向，在完成180度掉头后返回波斯湾深处。据此前消息，在以色列袭击黎巴嫩之后，伊朗叫停了霍尔木兹海峡的油轮通行。 4.特朗普要求以色列总理内塔尼亚胡减少对黎巴嫩的打击，以确保美伊谈判顺利进行。有消息人士称，以色列与黎巴嫩的谈判预计将于下周初开始。美国总统特朗普9日在社交媒体上发文，警告伊朗不要向通过霍尔木兹海峡的油轮收取费用。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 焦煤焦炭周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。