焦煤焦炭周报：原料煤供应偏紧，双焦期价大幅上涨

【期现行情】 上周焦煤2609合约周五收于1459，周涨幅13.5%，现货市场主流地区报价偏强运行。 研究员 上周焦炭2609合约周五收于2041.5，周涨幅7.28%，现货市场主流地区报价提涨50-55元/吨落地。 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 【基本面分析】 焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率71.5%，环比下降7.3%；精煤日均产量69.2万吨，环比减少3.3万吨。全国314家独立洗煤厂产能利用率36.3%，环比下降2.8%；精煤日均产量26.3万吨，环比减少1.8万吨。据我的钢铁网调研结果显示：截至6月3日上午，复产煤矿数量达到59座，仍在停产状态煤矿共计77座。上周，停产煤矿复产进度加快，但6月份为安全月，产地煤矿安监力度升级，复产后多数煤矿产量下滑，焦煤供应依然偏紧。上周，煤矿原煤库存及煤矿精煤库存维持去库状态。 需求端：在焦煤供应大幅收紧的市场现状下，焦煤价格大幅上涨，焦炭涨价滞后，焦企吨焦利润小幅下降，但整体焦企生产较稳定。焦煤供应紧张局面短期内难以有效缓解，所以供应收紧较强预期下，焦企补库力度较大，加上市场预期焦炭将连续提涨，炼焦煤刚性需求支撑较强。从焦煤线上竞拍来看，上周多数煤种线上竞拍大幅上涨。 综合看：上周焦煤供应延续收缩，需求较稳，从盘面看，上周焦煤2609合约大幅上涨，短期以多头趋势对待。 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率75.91%，环比下降0.08%。全国全样本独立焦化企业日均产量65.36万吨，环比减少0.07万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为49元/吨，环比降低17元/吨，上周，焦企吨焦利润小幅下降，但整体处于高位，焦企生产积极性未减，开工仍维持高位，焦炭产量相对稳定，但受焦煤供应收紧影响，部分焦企被动降低生产强度。港口方面，焦炭提涨落地，新一轮涨价开启，现货偏强运行，港口库存延续下降。 研究员 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.84%，环比下降0.3%；日均铁水产量240.72万吨，环比减少0.28万吨，钢厂盈利率59.31%，环比下降3.03%，上周，钢厂高炉开工率小幅下降，依然维持较高的开率工，对焦炭刚需求仍较为坚挺。但据五大材产销存数据看，周产量环比减少11.22万吨；总库存环比增加3.73万吨，厂库、社会库存双双由降转增；表观需求连续三周下滑，单周环比下降27.42万吨。产量冲高回落、库存结束去库开始累库、需求持续走弱。终端需求走弱预期较强，预计带动焦炭需求下降。 综合看：上周焦炭供应以稳为主但需求小幅回落。从盘面走势上看，上周焦炭2609合约大幅上涨，短期以多头趋势对待。 套利方面：上周焦煤比均值1.43，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，关注1.4-1.6区间变化。后续需重点关注铁水产量变化、焦炭的提涨情况、山西煤矿复产进度及宏观政策等对黑色系市场情绪的影响。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com