焦煤焦炭周报：原料煤价格止跌回升，双焦期价宽幅整荡

【期现行情】 上周焦煤2605合约周五收于1171，周跌幅0.59%，现货市场主流地区报价止跌回升。 研究员 上周焦炭2605合约周五收于1740.5，周涨幅0.17%，现货市场主流地区报价以稳为主。 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 【基本面分析】 焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率88.6%，环比上升1.4%；精煤日均产量79.8万吨，环比增加2.1万吨。全国314家独立洗煤厂产能利用率33%，环比上升2%；精煤日均产量24.3万吨，环比增加1.2万吨。主产地煤矿生产已恢复至正常水平，炼焦煤价格止跌回升，焦煤供应稳中有增，保持宽松状态。上周，下游需求有所好转，煤矿原煤及精煤库存出现小幅回落，洗煤厂产能利用率快速上升，精煤累库。 需求端：随着前期焦煤价格持续下跌，焦企吨焦利润回升，焦企生产积极性有所提升，对性价比较高的煤种也开始采购，但对部分价格偏高的煤种接受度仍不高，特别是随着双焦期货盘面回落，焦煤价格止跌回升，焦钢企业对焦煤采购开始趋谨慎，多以消耗厂内库存按需采购为主。从焦煤线上竞拍来看，受盘面周中回落影响，流拍率逐渐增加，高价煤种成交困难，市场成交报价跟随震荡。 综合看：上周焦煤供应增加，需求以稳为主，从盘面看，上周焦煤2605合约宽幅震荡运，预计短期仍震荡运行为主。 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率74.31%，环比上升0.4%。全国全样本独立焦化企业日均产量64.24万吨，环比增加0.34万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为38元/吨，环比上升41元/吨，前期原料煤持续下跌，虽然上周焦煤价格止跌回升，但焦企吨焦利润依然大幅回升，焦企开工率有所上升，但考虑原料端部分煤种价格上涨，焦企入炉煤成本将有所增加，焦企开工率有所上升但整体以稳为主。港口方面，现货暂稳运行，库存小幅上升。 研究员 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.78%，环比上升1.44%；日均铁水产量228.15万吨，环比增加6.95万吨，钢厂盈利率42.42%，环比上升1.29%，上周，五大钢材总库存开始转为去库，且厂库与社库均开始去化，五大钢材品种表观消费量环比增加，建材需求大幅回升。成材价格触底回弹，且出货好转，钢厂利润得到修复，钢厂开工率持续增加，对焦炭刚需增加，钢厂对焦炭采购积极性较前期有所增强。 综合看：上周焦炭供应及需求均有所回升。从盘面走势上看，上周焦炭2605合约宽幅震荡运行，预计短期仍震荡运行为主。 套利方面：上周焦煤比均值1.48，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，关注1.4-1.6区间变化。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com