焦炭首轮提涨落地，双焦期价宽幅整荡运行

【期现行情】 上周焦煤2605合约周五收于1155.5，周跌幅0.13%，现货市场主流地区报价稳中偏强运行。 研究员 上周焦炭2605合约周五收于1721.5，周跌幅0.03%，现货市场主流地区暂稳运行。 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 【基本面分析】 焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率89.1%，环比下降0.2%；精煤日均产量77.1万吨，环比增加0.1万吨。全国314家独立洗煤厂产能利用率36.8%，环比下降0.6%；精煤日均产量26.8万吨，环比减少0.8万吨。上周，国内煤矿生产以稳为主，部分地区煤矿有停产现象，春节临近，据Mysteel调研结果显示，春节期间煤矿有放假期间停产计划，产能涉及7.44亿吨，影响原煤产量1868万吨，预计年前焦煤供应将逐渐回落。库存方面，因焦钢企业有冬储补库需求，煤矿及洗煤厂出货较好，精煤库存下降趋势。 需求端：随着近期煤价窄幅下跌，焦炭提涨周末落地，焦企吨焦利润小幅修复，但部分焦企仍处于亏损状态，且焦钢企业厂内焦煤库存持续回升，焦企冬储集中补库已基本结束，焦钢企业对焦煤采购开始谨慎。但目前看大多数焦企开工维持稳定生产，焦煤刚需支撑仍在。从焦煤线上竞拍来看，前期价格较高的煤种受到市场情绪影响，小幅下跌，流拍现象有所增加，焦煤市场情绪回落。 综合看：上周焦煤供应及需求以稳为主，从盘面看，上周焦煤2605合约宽幅整荡运行，预计短期以震荡运行为主。 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率71.86%，环比下降0.55%。全国全样本独立焦化企业日均产量62.84万吨，环比减少0.47万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为-55元/吨，环比增加11元/吨，上周部分原料煤价格有所回落，焦企吨焦利润小幅修复，但部分焦企仍处于亏损状态，同时受环保政策影响，部分焦企有减产现象，短期焦炭供应稍显紧张。港口方面，受焦炭首轮提涨影响，现货稳中偏强运行，市场情绪有所提振，贸库存小幅上升。 研究员 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79%，环比上升0.32%；日均铁水产量227.98万吨，环比下降0.12万吨，钢厂盈利率39.39%，环比下降1.3%，上周，随着年春节临近，户外工程逐渐停工，建材成交量明显回落，成材价格偏弱运行，钢厂利润情况不佳，加上厂内焦炭库存持续累库，同时目前钢厂厂内焦炭库存处于历史相对高位，整体看钢厂多按需采购为主。 综合看：上周焦炭供应及需求均有所回落。从盘面走势上看，上周焦炭2605合约宽幅震荡运行，预计短期呈震荡运行为主。 套利方面：上周焦煤比均值1.49，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，关注1.35-1.55区间变化。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com