国盛金工对于当下市场环境的看法0412宏观局势周末美伊谈判

宏观局势：周末美伊谈判未达成协议，双方存在分歧；根据新华社援引美国《华尔街日报》10日报道，美军继续向中东地区部署战机和部队，为后续可能的军事行动做准备，其中包括第82空降师，“布什号”航母战斗群，“拳师”号两栖攻击舰编队等后续将相继抵达中东。 美伊局势仍具备不确定性。 原油：即期布伦特原油现货当前126.59美元/桶，而当前布 【国盛金工】对于当下市场环境的看法0412 宏观局势：周末美伊谈判未达成协议，双方存在分歧；根据新华社援引美国《华尔街日报》10日报道，美军继续向中东地区部署战机和部队，为后续可能的军事行动做准备，其中包括第82空降师，“布什号”航母战斗群，“拳师”号两栖攻击舰编队等后续将相继抵达中东。 美伊局势仍具备不确定性。 原油：即期布伦特原油现货当前126.59美元/桶，而当前布伦特原油近月合约价格近日在95美元/桶附近震荡，目前仍存在较大基差，需警惕后续局势反复情况下，布伦特原油期货价格可能向现货靠拢，从而造成对风险资产的承压。 黄金：黄金走势近期仍与风险资产趋同，在美伊谈判结束后，周日黄金暗盘出现下跌，市场当前仍定价流动性宽松预期收紧带来的资产价值变化逻辑，后续可关注黄金价格震荡及交易逻辑变化（如美元信用）带来的配置机会。 A股趋势及展望：本周市场仍处于反弹过程中，已靠近上方压力位，月线顶部结构仍需时间震荡消化，考虑到外部环境仍有不确定性，后续仍可能震荡回踩考验前低。 资产配置：1)A股方面，我们近日新发报告《以史为鉴：高油价背景下，权益资产表现几何？ 》配置层面建议，在外围局势不稳定且高油价持续的环境下配置【高股息】防御板块。 另根据《四月配置建议：高不确定性下以防御为先》，行业配置模型新增配【化工】、【煤炭】、【电新】、【交运】、【电力】等稳定和顺周期行业，防御属性增强。 2）股指衍生品策略方面：建议采用ETF期权/股指期权【备兑策略】 风险提示：地缘政治不确定性对资本市场扰动，美元流动性变化对资本市场扰动