农林牧渔行业周报：短期猪价仍受均重扰动，产能去化信号仍待观察

农林牧渔 2026年04月12日 ——行业周报 投资评级：看好（维持）行业走势图 陈雪丽（分析师）chenxueli@kysec.cn证书编号：S0790520030001 周观察：短期猪价仍受均重扰动，产能去化信号仍待观察 出栏均重仍为核心矛盾，现货猪价延续偏弱运行。据涌益咨询，截至4月10日，全国生猪均价降至8.82元/公斤，较4月3日继续下跌0.24元/公斤。同期日屠宰量升至16.68万头，较4月3日环比小幅增长0.67%，且较去年同期明显偏 高 。 出 栏 均 重 方 面 ， 截 至4月9日 ， 全 国/集 团/散 户 出 栏 均 重 分 别 为128.61/125.37/146.92公斤，较上周分别变动-0.20/-0.19/+0.39公斤，同比分别变动-0.20/-0.97/+10.06公斤。短期商品猪价格的核心矛盾仍在出栏均重，未来两月为春季向初夏过渡阶段，由于进入高温季后大猪销售难度通常更大，若近期散户大猪压力维持高位，后续易出现集中出栏，进一步压制现货价格。 相关研究报告 《清明备货难改供给宽松格局，仔猪亏损加深悲观预期加速释放—行业周报》-2026.4.5 3月能繁母猪存栏环比仅小幅转负，高胎淘母价格仍偏强。能繁方面，涌益咨询口径3月能繁母猪存栏量环比-0.07%，在1月、2月分别环比+0.27%、+0.39%之后首次转负。截至4月9日，高胎淘母价格相对商品猪的折扣比例升至75.82%，较4月2日再提升0.70pct，较3月26日提升2.03pct，高胎淘母相对商品猪折价继续收窄，淘母价格表现仍偏强，验证行业或并未出现大范围主动淘母，当前能繁存栏仍处高位小幅波动。 《现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱—行业周报》-2026.3.29 《猪价持续创新低拐点未现，二育谨慎与被动入库强化弱势—行业周报》-2026.3.2210 仔猪利润连续三周处于亏损区间，自繁自养商品猪头均利润亏损进一步加深。截至4月7日，7kg仔猪价格202元/头，仍处低位。截至4月9日，销售仔猪头均利润为-78元/头，与上周持平，已连续三周处于亏损区间，同期自繁自养商品猪头均利润进一步降至-434.70元/头，环比-50.85元/头。 厄尔尼诺预期升温，关注农业板块天气扰动与成本传导。当前拉尼娜状态已结束，国家气候中心预计春末夏初可能进入厄尔尼诺状态。若下半年厄尔尼诺逐步形成并强化，全球高温、干旱、暴雨洪涝等极端天气风险或进一步加大，从而扰动主要农产区供给并推升农产品价格波动。 重点新闻： （1）金融监管总局部署2026年“三农”金融支持：强化涉农信贷投放与风险管控（2）普惠涉农贷款余额同比增10.34%，金融支持乡村振兴持续加力。 本周市场表现（4.7-4.10）：农业板块跑输大盘0.31个百分点 本周上证指数上涨1.71%，农业指数上涨1.40%，跑输大盘0.31个百分点。子板 块 来 看 ， 种 植 板 块 领 涨 。 个 股 来 看 ，*ST佳 沃 （+8.92%） 、 神 农 科 技（+7.13%）、华统股份（+6.97%）领涨。 本周价格跟踪（4.7-4.10）：本周白羽鸡、黄羽鸡等农产品价格环比上涨 4月10日全国外三元生猪均价为8.87元/kg，较上周下跌0.26元/kg；仔猪均价为19.24元/kg，较上周下跌0.39元/kg；白条肉均价12.16元/kg，较上周下跌0.58元/kg。4月10日猪料比价为2.61:1。自繁自养头均利润-423.6元/头，环比-42.08元/头；外购仔猪头均利润-269.91元/头，环比-42.53元/头。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 内容目录 1、周观察：短期猪价仍受均重扰动，产能去化信号仍待观察..................................................................................................32、本周市场表现（4.7-4.10）：农业板块跑输大盘0.31个百分点............................................................................................53、本周重点新闻（4.7-4.10）：金融监管总局部署2026年“三农”金融支持：强化涉农信贷投放与风险管控...............74、本周价格跟踪（4.6-4.10）：本周黄羽鸡、牛肉等农产品价格环比上涨.............................................................................75、主要肉类进口量.......................................................................................................................................................................106、饲料产量...................................................................................................................................................................................117、风险提示...................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：本周(4.6-4.10)猪价持续创近年来新低(元/公斤).................................................................................................................3图2：涌益样本生猪屠宰量较往年同期偏高(万头)......................................................................................................................3图3：全国出栏均重春节后持续上升(公斤)..................................................................................................................................3图4：肥标差节后随猪价持续回落(元/公斤).................................................................................................................................3图5：涌益口径3月能繁母猪存栏量环比转负(%).......................................................................................................................4图6：高胎淘母价格相对商品猪折扣程度持续回升(%)...............................................................................................................4图7：7kg仔猪价格节后迅速走低..................................................................................................................................................4图8：仔猪头均销售利润连续三周处于负区间.............................................................................................................................4图9：厄尔尼诺将通过三大扰动传导至农业板块中各细分板块.................................................................................................5图10：ENSO冷暖位相历史复盘显示当先由冷位向暖位过渡概率较大....................................................................................5图11：本周农业指数上涨1.40（%）...........................................................................................................................................6图12：本周农业板块跑输大盘0.31个百分点..............................................................................................................................6图13：本周禽养殖板块领涨（%）...............................................................................................................................................6图14：本周外三元生猪价格环比下跌..........................................................................................................................................8图15：本周生猪自繁自养利润环比下跌（元/头）.....................................................................................................................8图16：本周鸡苗均价环比下跌......................................................................................................................................................8图17：本周毛鸡主产区均价环比下跌........................................................................